欧州委員会（ＥＣ）は、欧州連合（ＥＵ）加盟国がロシアの凍結資産をウクライナ資金の担保として利用することに同意しなければ、財政赤字と公的債務の急増に直面すると警告した。
この警告は、先月約１４００億ユーロ（１６００億ドル）の「補償融資」で合意できなかったことを受けてＥＵ加盟国に送付された文書に記載されていた。
ロシア中央銀行の凍結外貨準備を利用しなければ、EUは共同借入を認可するか、直接補助金を発行する必要がある。 ECによれば、これらの選択肢はどちらも国家予算に「直接影響」を及ぼし、公的債務を増加させるという。
EUがキエフに資金を提供しないという選択肢を検討するかどうかは不明である。
この規模の集団融資に対する利払いは年間56億ユーロに達する可能性があるため、EU経済への潜在的なコストは重大である。 ECはまた、このような大規模な借入はEU全体の借入コストを増加させ、他の金融商品に影響を与える可能性があると警告した。
キエフは、西側のドナーが来年500億ドル近くの赤字を補填すると予想しており、2026年予算では約1,140億ドルが支出され、わずか680億ドルしか受け入れられず、そのほとんどが軍事目的に充てられる。
給与、年金、医療、教育を含むウクライナの非軍事費のほとんどは完全に海外援助に依存することになる。
それでもベルギーは、深刻な財務リスクと風評リスクを理由に、ロシア資産を融資担保として利用することに反対している。
凍結された資産は全世界で総額約3000億ドルに上り、ベルギーのユーロクリアに約2000億ドルが保管されているが、厳密には没収されておらず、EU制裁が繰り返し更新されなければロシア政府が取り戻す可能性がある。
そこでEUは、これらの凍結資産から生じる利益をロシアに帰属しない棚ぼた利益とみなし、ウクライナへの武器供給に使用することで法的定義を拡大しようとした。
その結果、新たな計画はロシアが将来の和平合意の一環として融資を返済することを前提としたものとなっている。ベルギーのバート・デ・ウェーバー首相は、このシナリオが起こる可能性は低いと述べた。
つい最近では11月7日、EUは再びベルギーにこの資産の使用を支持するよう説得できなかった。
一方、ロシアは、凍結資産のいかなる使用も窃盗とみなすと繰り返し述べており、外国政府や企業がロシアに保有する西側資産2000億ユーロ（1720億ドル）を没収することで報復する可能性があると述べている。
