金と銀は「唯一無二」と例えられる上昇サイクルに入っていますが、スウェーデンの投資ポートフォリオマネージャーは、貴金属が新たな高値に達する前に、最大30%の変動に備えるよう投資家に警告しています。
先週発表された2026年見通しレポートで、スウェーデンのファンド運用会社AuAg Fundsは、金価格が今年中に6,000米ドル/オンス以上に確実に急騰すると予想していると述べました。同時に、銀価格は133米ドル/オンスに達すると予測されており、それによって金/銀の比率は、先月記録された長年の底値である45に戻ります。
この見通しは、1月に金価格が1オンスあたり5,600米ドル近くまで急騰し、その後20%急落した状況下で発表されました。1オンスあたり4,400米ドル前後のサポートゾーンをテストした後、金は徐々に1オンスあたり5,000米ドル前後で再び均衡を取り戻しました。
AuAg Fundsによると、価格が上昇している市場では、20〜30%の調整は投資家が慣れておく必要があることです。専門家は、市場が過度に「熱く」なると、これらは意図的な調整であることが多いと述べています。
大きな空売りポジションが価格を押し下げるために使用され、投機家は市場から撤退し、弱気な投資家は売りに出しました。一方、買い手は通常、次の上昇サイクルの魅力的なポイントを探すために、下落傾向を開始した「大物」です。
大きな変動の警告にもかかわらず、AuAgは貴金属の上昇の背後に強固な構造的推進力を見出しています。同社は、世界の総債務が引き続き膨張しており、現在350兆米ドルに近づいていると指摘しています。
アナリストによると、この巨額の債務が「貨幣化」されるまでには時間の問題に過ぎません。つまり、米連邦準備制度理事会(FRB)を筆頭とする中央銀行は、金利を引き下げ、同時に長期的な利回りを抑制するために新たな量的緩和策を打ち出すでしょう。
AuAgは、米ドルへの信頼が徐々に損なわれ、通貨希薄化の傾向が続く状況において、金は引き続き魅力的なグローバル代替通貨としての役割を果たすと考えています。財政政策と金融政策が同時に大幅に緩和され、債券市場がますます予測困難になっているため、資本の流れは、高い収益性、株式との低い相関関係、およびパートナーリスクがないため、金への軸足を加速させていると見られています。
このファンドの分析によると、長期的には、金価格は、実際の経済成長率を超える法定通貨の量に反応します。
彼らは、実際の成長は公表されたGDP数値を意味するものではないと強調しました。なぜなら、現代のGDP計算方法には、非効率な支出が多く含まれていますが、それでも成長として記録されているからです。各国がより多くのお金を印刷しても、債務単位あたりの実際の生産量が少ない場合、金はより速く価格が上昇する傾向があります。
一方、銀は余地が大きいと評価されています。AuAgは、銀価格は現在の環境では完全に2倍になる可能性があると考えています。通貨金属としての役割に加えて、銀は強力な産業需要によっても支えられています。
長年の需要に対する供給不足の後、銀市場は物資不足の危機に近づいており、価格形成プロセスに大きな影響を与える可能性があります。
ベトナム時間2月22日午前7時15分の世界の金価格は、1オンスあたり5,160.68米ドルで取引され、128.13米ドル、つまり2.57%上昇しました。
ベトナム市場の国内金価格について、SJC金地金とバオティンミンチャウ9999金リングの価格は現在、1テールあたり1億7800万〜1億8100万ドン(買い - 売り)前後で表示されています。
