供給が増加しているにもかかわらず、一次住宅価格は依然として高水準にとどまっています。慎重な購買力の状況下で、多くのデベロッパーは需要を刺激するために販売ポリシーを強化し、インセンティブを増やしています。S&I Ratingsのデータによると、資本コストは引き続き不動産価格水準に圧力をかける要因の1つです。
2026年第2四半期までに、貸出金利と預金金利の差は推定7.2パーセントポイントに達しました。S&I Ratingsが引用したDXSデータによると、2026年6月までに、調査対象の8つの銀行のうち6つの住宅ローン優遇金利は、2025年末と比較して年間7.99〜9.56%の範囲に上昇しました。
住宅ローンの金利は一般的に年12〜14%で、2023年第1四半期以降で最も高くなっています。住宅購入者だけでなく、請負業者や不動産開発業者も、ローン金利が年12%を超える可能性があるため、資本コストのプレッシャーにさらされています。
金利水準が高いため、一部の顧客は預金の決定を遅らせ、金利がより安定するのを待ち、より合理的な販売価格水準を期待しています。
そのような状況下で、多くの投資家は販売価格を直接引き下げる代わりに、支払い能力を支援し、購入者の財政的負担を軽減するために優遇措置を強化しています。2026年第2四半期の一般的な政策は、金利支援、元本猶予、自己資本の削減、支払いスケジュールの延長、および割引の増加に焦点を当てています。
特筆すべきは、Vinhomesが18〜60ヶ月のローンパッケージで0〜6%の金利支援プログラムを実施し、資産価値に対する貸付比率が70〜80%であることです。Masteriseは、16のプロジェクトで既存の優遇期間後の24ヶ月間、7.5%の金利上限を適用し、元本の猶予政策も実施しています。
ウォーターポイント傘下のSolaria Riseでは、金利サポートポリシーは、2027年第3四半期に予定されている引き渡し後15か月まで延長されます。エメラルドガーデンビューは、製品価値の最大70%を借りるオプション、最大8%の金利サポート、および最大48か月の元本据え置きポリシーを提供しています。一方、デスティノセントロは0%の金利と最大24か月の元本据え置きポリシーを適用しています。
信用支援に加えて、直接割引ポリシーも推進されています。Vinhomesは、顧客が所有している不動産の8〜10%相当のバウチャー、新しい契約額の最大30%相当のバウチャーを展開しています。エメラルドガーデンビューは、5.5〜10%の迅速な支払い割引率を適用していますが、フー・ドンスカイワンは約10%の割引率で借りないオプションがあります。
市場に投入される新築マンションの数が高水準を維持しているため、競争圧力は引き続き高まると予測されています。下半期には、CBREは新築供給が引き続き高水準を維持すると予測しています。2026年通年の総販売供給量は約39,000戸に達し、2019年に記録された37,000戸以上のピークを超える可能性があります。
CBREベトナムハノイ支店のグエン・ホアイ・アン上級ディレクターによると、大規模な供給規模は、競争が激化し、購入者がより慎重になっている状況において、価格設定戦略、セグメント選択、適切な金融支援政策の構築において、投資家にとってより高い要求を課すでしょう。
今後の四半期の販売価格と流動性の動向は、金利の傾向と住宅購入者の信頼回復の程度に大きく左右されます。
二次市場では、プレッシャーも高まっています。クッシュマン・アンド・ウェイクフィールド・ベトナムの市場調査部門マネージャーであるグエン・リー・リー女史は、多くの二次投資家が資本コストからの大きなプレッシャーにさらされており、一方で、販売ポリシーと投資家からの魅力的なインセンティブを備えた新しいプロジェクトと競争しなければならないと述べています。
この投資家グループの売り圧力は、新規供給と引き渡し準備中のマンションの量が増加するにつれてますます大きくなっています。クッシュマン・アンド・ウェイクフィールドは、今日から2028年までに、ハノイには約80のプロジェクトと地区からさらに28,000以上の製品が引き渡されると予測しています。
