ここ数日、貸出金利と預金金利はともに低下しています。4つの国営商業銀行に続き、ベトナム国家銀行(NHNN)の呼びかけを受けて、約10の他の商業銀行が貸出金利引き下げプログラムに参加しました。
しかし、優遇信用パッケージは優先分野にのみ流れ込むことがわかります。これは、今後、不動産分野は依然として高価で希少な資本の状況に対処し続ける必要があることを意味します。労働新聞の記者の調査によると、現在、不動産融資の浮動金利は年間14〜15%に達しています。
企業によると、多くの不動産プロジェクトは、金利が高く、制限が厳しくなっているため、融資へのアクセスが困難であり、実施が遅れる危険性があります。
ホーチミン市のプロジェクト開発企業のリーダーは、約束された融資が期限内に支払われなかったため、同社のプロジェクトの進捗が停滞する危険性があると述べました。資金の流れが途絶えたため、工事は停滞し、多くの区画が進捗を遅らせ、プロジェクト全体の完了時間を延長しなければなりませんでした。
このリーダーによると、不動産はキャッシュフローに大きく依存しているため、信用が締め付けられると、建設と販売の進捗がすぐに影響を受けます。約1兆ドンのプロジェクトでは、企業は初期段階で300〜400兆ドンを支出する必要がありますが、販売を開始する前に融資に苦労し、進捗を遅らせることを余儀なくされています。
資金調達が困難なのは新規プロジェクトだけではありません。信用枠が付与された多くのプロジェクトも資金調達に苦労しており、資金ニーズの20〜30%しか受け取らないケースもあり、進捗が停滞しています。
ホーチミン市不動産協会のレ・ホアン・チャウ会長は、信用は不動産にとって重要な役割を果たしていると述べました。不動産は資金需要が大きく、波及効果が高い分野です。しかし、四半期ごとの配分枠メカニズムは、短期資金源を管理するのに役立ちますが、長期プロジェクトに対する資金の流れの柔軟性を低下させます。
チャウ氏によると、信用は一斉に締め付けるのではなく、より柔軟に運営される必要があり、銀行は安全に融資するために効果的なプロジェクトを選択できます。「不動産信用は、適切な対象者とプロジェクトが管理されている場合、リスクを意味するものではありません」と彼は述べました。
ベトナム不動産市場評価研究所(VARS IRE)も、不動産企業のレバレッジのレベルを下げ、この分野への過度の信用集中を制限することは、リスク管理を目的としていると述べています。しかし、これらの措置の効果は、特に将来形成される住宅の販売活動に大きく依存する市場にとって、時期、ロードマップ、および実施方法に大きく依存します。
VARS IREは、均一な方法で信用を管理することは、不動産市場の持続可能な成長の原動力を失うだろうという見解を示しています。不動産市場は、実際のニーズを満たすプロジェクトと、購入者から資金を調達するための保留プロジェクトの間で、ますます二極化が進む段階にあります。
VARS IREは、資金の流れを方向付けるために3つのプロジェクトグループの研究を提案しています。
グループA:プロジェクトは法的に十分であり、完了の可能性があり、大きな波及効果があり、主に実施を継続するための資金が不足しています。
グループB:プロジェクトは回復の可能性があるが、自己資本の追加、事業計画の調整、または債務義務の再編など、再編が必要である。
グループC:回復不能なプロジェクト、規定に従って譲渡、清算、または処理が必要なプロジェクト。
分類は、リスクレベルを正しく特定し、資本の流れを方向付けることを目的としていますが、融資の決定は依然として各銀行の責任と権限に属します。
VARS IREは、「不動産信用は、市場の回復を促進し、流動性、信頼、不良債権、経済成長に関する影響を引き起こさないように、十分な条件と法的安全性を備えたプロジェクトへの再融資に焦点を当てる必要がある」と見解を示した。
