金市場は1オンスあたり4,000ドルを超える新たな価格水準を確立しつつあるように見えるが、アナリストらは、1オンスあたり4,200ドルを突破できなかった場合、先月の過去最高値を再試すのに十分な勢いを得るには、市場がさらに長く積み上げる必要があることを示している可能性があると指摘している。
専門家らは、金相場は依然として長期的な上昇傾向を維持しているものの、特に市場がFRBが来月利下げする可能性を疑い始めている場合には、横ばい圏にとどまっていると指摘する。
木曜日、史上最長となる43日間の米国政府機関閉鎖が正式に終了する。経済指標の更新は来週から再開されるが、アナリストやエコノミストは、この数値が経済の健全性を測るのに十分な信頼性があるとは期待していない。特に、インフレと労働市場に関する一部のデータは閉鎖期間により失われた。
質の高いデータが不足しているため、エコノミストらはFRBの次回金融政策会合を前に、より慎重になり始めている。一部の中銀当局者は、インフレや労働市場の動向についてまだ明確な見方ができていないため、来月の利下げはしたくないと述べた。
週末を前に、CMEフェドウォッチツールは、FRBが12月に利下げする確率が50％を下回る可能性を市場が評価していることを示している。 １カ月前、市場は９０％以上が追加緩和の可能性に賭けていた。
市場アナリストは、この不確実性が金に圧力をかけており、価格は最高値よりも大幅に安く週を終える見込みだと述べている。金スポットは今週2.4%上昇し、1オンス当たり4,095.80ドルで取引された。しかし、価格は木曜日の最高値からは3.5％近く下落している。
ブリタニア・グローバル・マーケッツの金属部門責任者ニール・ウェルシュ氏は、「金の勢いは厳しく試されており、今日は３％以上下落し、利下げに対する懐疑的な見方が高まる中、金属、株式、仮想通貨市場全体で広範囲に下落している。」と述べた。
これは、短期心理が中央銀行の政策シグナルにいかに依存しているかを示している。しかし、1年前に比べて金相場は依然として堅調であり、短期的なボラティリティが続いているにもかかわらず、根強いマクロリスク、中央銀行からの需要、資産多様化の傾向に支えられ、長期的なストーリーは引き続き堅調である。」
同氏は、金は短期的にはオンス当たり4,000ドルを超えるサポートを維持しているものの、米国の金融政策が不透明な中、この上昇の勢いが持続するかどうかを判断するのは難しいと指摘した。
「来月の利下げ停止の可能性を示唆するFRBのタカ派的なトーンは、短期的には引き続き金の上昇を妨げる可能性がある。今日の金価格は3％近く下落していることがわかる。価格が広く注目されている1オンスあたり4,000ドルのマークを突破し、さらに10月下旬に形成された1オンスあたり3,886ドルの底を突破すれば、これが1オンスあたり3,748ドルまでの下落を引き起こす可能性がある。したがって、長期トレンドはまだ続いているが、買い手の好意により、特に3,886ドル/オンス付近の買い圧力が吸収されれば、もう少しマイナスのボラティリティが見られるかもしれない」と同氏は述べた。
しかし、10月の急落後に金は力強く回復しているため、誰もがそれほど慎重になっているわけではない。 Tastylive.com の先物および外国為替戦略責任者のクリストファー・ベッキオ氏は、経済データの不足が最終的に米国の長期金融政策に大きな影響を与えることはないと考えています。
ベッキオ氏は、金価格が高いときには短期的な利益確定が見られる可能性があるが、それでも価格が修正されるときは購入の機会を探していると述べた。
ブルーライン・フューチャーズの首席ストラテジスト、フィリップ・ストレイブル氏も、価格が下落した際には金を購入し続けると述べた。同氏は、金がオンス当たり3,900ドルを超えて維持される限り、上昇傾向は堅調であると強調した。
同氏は「ついに投資家は金が戦略的資産であり、所有すべきであることに気づいた」と述べた。
政府は再開したものの、経済指標の発表までにはさらに時間が必要だ。ただし、地域の製造業報告、暫定データ、米国の住宅販売統計は、経済の健全性についてある程度の洞察を提供してくれるだろう。
来週は注目すべき米国経済指標
月曜日: エンパイアステート製造業調査。
水曜日：連邦公開市場委員会（FOMC）議事録。
木曜日：フィラデルフィア連銀製造業調査、週間失業保険申請件数、中古住宅販売件数。
金曜日: S&P 暫定 PMI、ミシガン大学消費者信頼感指数 (改定)。
