9月の市場の焦点の1つは、FTSEが9月21日にベトナム株式市場を新興市場に正式に格上げする予定であることです。この出来事はベトナム株式市場の地位にとって長期的な意味を持ちますが、短期的には資金の流入と流出の間のずれにより、技術的な変動が発生する可能性があります。
SSI証券株式会社は、市場が正式に格上げされた前の週である2026年9月14日から18日までの週のETFファンドの取引額を、純購入された27銘柄のポートフォリオで2億4000万米ドルと推定しています。
FTSEのグローバル指数シミュレーターファンドの最初の資金放出は、新しい指数が2026年9月21日に有効になる前に、2026年9月18日に行われる予定です。9月18日は、Xtrackers、VanEck、Fubonなどの大規模な海外ETFファンドがベトナム市場に投資してポートフォリオを再構築する時期でもあるため、各株式の売買価値は、すべてのファンドの追加/削除活動と再構築から同時に影響を受けるでしょう。
特に注目すべきはVIC株です。この銘柄はバンガードのファンドによって積極的に購入されましたが、特にXtrackersの再編(比率を31.6%から15%に引き下げた)により、残りのETFによって売り越されました。
MBS証券会社(MBS証券会社)は、「一度に売り、複数回に分けて買う」メカニズムに従い、フロンティア・マーケッツ指数を模倣したETFファンドは、9月21日までにベトナム株式ポートフォリオ全体を一度に決済し、売り越さなければならないと評価しています。一方、エマージング・マーケッツファンドは、最初の支払いを約10%(2026年)の控えめな割合で行うだけで、次の支払い(3回)は2027年に行われます。
資金放出時期のずれは、短期的に市場に供給圧力を引き起こす可能性があり、一方、新規資金は対応して補充されていません。これは、格上げの長期的なプラスの意味に加えて、投資家が注意する必要がある要因です。
MBS証券会社の評価によると、現在、市場には短期的な支援勢いはありません。注目すべきは、市場の格上げを支援するニュースを受け取ったにもかかわらず、流動性が年初来最低水準に達しており、投資家は市場に「波」があるとはあまり期待しておらず、より強力な支援策を「待つ」理由がさらにあることを示しています。
MBS証券はまた、指数の動きと個々の株式グループの動きの間の二極化に注意を払っています。したがって、短期的には、個々の株式の動きとテクニカルサポートゾーンを維持する能力が、VN指数の変動だけを見るよりも重要になる可能性があります。
外国資本の流れでは、アクティブ資本は企業の見通し、為替レートの変動、米ドルの利回りも考慮しますが、指数ベースの資本の流れには独自の投資スケジュールとポートフォリオがあります。FTSE Russellのグローバル株価指数であるFTSE GEISへの参加プロセスは、1年間で約18億米ドルの受動資本をもたらす可能性がありますが、9月の期間は約1億8000万米ドルに過ぎません。したがって、専門家は、格上げ資金の流れが投資家のすべての慎重さをすぐに補うとは期待していません。
逆に、FRBの結果が予想よりも硬直的でなくなり、原油価格が下落したことで、心理が改善される可能性があり、市場が持続可能な上昇局面に転換したと評価するために、情報が公開された時点での実際の購買力を観察する必要があります。
大規模ファンドの場合、格上げ後の資金フローは、長期投資の決定を変えるには不十分です。ファンドは、ベトナムが国際指数機関から引き続き肯定的に評価されるかどうか、および市場の資本吸収能力がどのように改善されるかに関心を持っています。したがって、9月以降の期間は、格上げが一時的な資金フローのみを生み出すのか、それともより持続可能な魅力的なトレンドを開くのかを評価する重要な時期となります。
