ベトナム証券預託・清算総公社(VSD)のデータによると、8月には、投資家が約229,400の新規証券口座を開設しました。したがって、年初からの累積で、新規口座数は約200万単位に達し、市場の歴史の中で4回目のこのマイルストーン達成となりました。
8月31日現在、ベトナムの株式市場は約1390万口座を記録しており、これは全国民の13.6%に相当します。この数字は、政府の目標である2030年までに市場に1100万口座を持つことを上回っています。
国内の個人投資家は、約1390万の証券口座の99%を占めています。国内外の組織は、約25,191の口座、つまり0.18%しか所有していません。残りは外国人個人投資家に属しています。
市場規模について、2026年8月28日現在、HOSEの株式時価総額は884万兆ドンを超え、前月比7.55%増、2025年のGDPの68.84%に相当し、市場全体の上場時価総額の94.89%を占めています。
市場は現在、時価総額が10億米ドルを超える企業を52社記録しており、そのうち時価総額が100億米ドルを超える上位4社は、ビングループ(VIC)が1兆8318億7600万ドン、ビンホームズ(VHM)が5996億8200万ドン、ベトコムバンク(VCB)とBIDV(BID)の2つの銀行がそれぞれ502兆1760億ドンと2866億2900万ドンです。
新規口座数は、市場が9月21日からFTSEラッセルによって正式に格上げされたことを確認した状況下で、今年の最初の8ヶ月で引き続き大幅に増加しました。しかし、流動性は依然として市場の回復の勢いに見合った改善を示していません。
8月の1セッションあたりの平均取引額は約18兆7000億ドンに達し、年初8ヶ月の平均26兆9000億ドン、2025年の平均28兆9000億ドンと比較して大幅に低くなっています。
この展開は、最近の回復が主に売り圧力の低下によるものであり、市場の供給量を吸収するのに十分な強い需要によるものではないことを示しています。これも9月に監視する必要がある要因です。
市場は依然として、ベトナム国家銀行が成長支援政策を維持し、優先分野に対する貸出金利の引き下げを銀行に奨励することを期待しています。しかし、資金調達コストと流動性圧力が依然として高い水準にあるため、緩和の余地はそれほど広くありません。
これは、貸出金利が選択的に低下する可能性があることを示していますが、広範囲にわたる大幅な金利引き下げサイクルを形成することは困難です。したがって、為替レートの変動、銀行間金利、およびベトナム国家銀行の流動性規制活動は、投資家の心理とレバレッジの使用規模に直接影響を与えるでしょう。
ベトナムが9月21日からFTSE格上げのロードマップに正式に参入したことは、構造的な変化であり、国際投資ファンドのアクセスを拡大し、ベトナムの資本市場の地位を向上させるのに役立ちます。ただし、資金の流れ全体がすぐに払い戻されるとは期待すべきではありません。27銘柄がFTSEオールキャップに組み込まれたからといって、27銘柄すべてが同等の需要を受けているわけではありません。実際の資本規模は、各企業の時価総額、流動性、投資条件への対応能力にも依存します。したがって、格上げは中期的な心理と資金の流れにプラスの効果をもたらすでしょう。
