格上げを前に株式市場の流動性が大幅に減少

昨日の調整セッションの後、市場は今朝の取引セッション(9月10日)で反転して回復しました。しかし、広範囲にわたる売り圧力と、ビングループ、銀行、証券などの一部の大型株からの圧力により、VN指数はすぐにマイナスに転じ、一時1,810ポイント近くまで後退した後、セッションの終わりに反発しました。

取引終了時、VN指数は2.11ポイント(+0.12%)小幅上昇し、1,829.23ポイントとなり、132銘柄が上昇、163銘柄が下落しました。

特筆すべきは、市場の流動性が大幅に低下したことです。総取引量は4億8460万単位、価値は13兆5650億ドンに達し、昨日のセッションと比較して量で14.5%、価値で6.8%減少しました。そのうち、相対取引は1億270万単位、価値は2兆3838億ドンを占めています。現在の動向は、一般的な心理が主に慎重に傍観していることを示しています。

ベトナム株式市場は、異なる傾向を持つ2つの要因から同時に影響を受けています。国内では、9月21日から施行されるFTSEラッセルによるベトナム格上げをめぐる資金の流れと心理です。一方、外部では、多くの経済圏で長期的な利回り水準が上昇しているため、世界の債券市場での再評価プロセスがあります。

歴史的な観測によると、9月の流動性も8月と比較して大幅に改善することはありません。したがって、資金の流れは、市場全体で明確な上昇傾向を形成するのではなく、業界グループ間で循環し続ける可能性が高いです。一方、金利水準は依然として注目すべき変数です。信用と預金の差は縮小しましたが、金利は短期的には高い水準を維持する可能性があります。

現在の市場流動性は高くないため、基本的な資金は特定の株式にのみ集中しています。このような状況下では、株式グループ間の資金の流れ、特に主導的な株式間の資金の流れは、現段階では非常に重要な問題となるでしょう。

VCB、VHM、VPLなどの主導株は現在、かなり高い価格帯にあります。したがって、この株式グループの調整の可能性も高まっています。

投資家への推奨事項は、株式の割合を合理的なレベルに維持し、特に大幅に上昇した株式については、高いレバレッジの使用を制限することです。投資家は、ポートフォリオを再構築し、マージンを減らし、キャッシュフローが弱い株式の割合を減らすために反発を利用することができます。

短期投資家は、平均比率を維持し、サポートゾーン1,820〜1,830ポイントと抵抗ゾーン1,840〜1,850ポイントで取引することができます。

中長期投資家にとって、推奨される戦略は、市場がサポートゾーンまで調整されたときに部分的に資金を投入し、良好なファンダメンタルズ、適切な評価、明確な成長見通しを持つ企業を優先することです。