3月9日の取引終了時点で、VN指数は115ポイント以上(-6.51%)下落し、1,652.79ポイントとなり、ポイント数で記録的な下落となりました。同様に、HNX指数も7.21%下落し、235.36ポイントとなりました。市場全体では、ストップ安の銘柄が350銘柄、下落銘柄が509銘柄、上昇銘柄が54銘柄、ストップ高が9銘柄でした。
これは、ベトナム株式市場の歴史の中で最も大幅な調整を記録した取引セッションであり、ポイントベースで計算されます。相対的な価値で見ると、6.5%はほぼ1年ぶりの最大の減少幅です。
今日の約定代金総額は約41兆ドンに達し、先週末の33兆ドンから大幅に増加しました。HPGは約定代金で3兆ドン以上でトップ、次いでSTB、MBB、SHB、VCBの4つの銀行が続きました。
外国人投資家は5営業日連続で売り越しを伸ばしました。このグループは約4兆ドンを売り越し、買い越し額は3兆6000億ドン未満でした。外国人投資家の売り越しの中心は、銀行業界のトップ株でした。
他の主要市場と比較すると、ベトナムの下落幅は韓国(KOSPI -5.96%)、日本(日経225 -5.24%)、インドネシア(IDX -3.11%)、インド(BSE Sensex -2.40%)を大きく上回っています。VN指数はピークほど深くはありませんが、数百の株式が2025年4月から底を打ちました。これは、ドナルド・トランプ米大統領が世界を震撼させた対応税率を発表した時期です。
VietstockFinanceの統計によると、約500銘柄が2025年4月9日に設定された底値を「突破」しました。それに加えて、100銘柄以上も対応税率の底値まであと約5%です。
専門家は、ベトナムおよび世界の株式市場は、米国とイランの間の緊張が依然として緩和の兆しを見せていないため、予測不可能な展開を見せていると評価しています。ガソリン価格の急激な変動は、経済と金融市場に悪影響を及ぼしています。原油価格が上昇し続ければ、経済の生産、事業活動、コストに大きな影響を与えるでしょう。
そのような状況下で、市場の「入力データ」には変数が多すぎるため、投資家の心理は慎重になり、さらには混乱しています。多くの人がリスクを軽減するために売りることを選択しています。
売り圧力は、信用取引(コールマージン)の呼びかけの懸念からも来ています。市場の大幅な下落が売り圧力(強制売却)の波を引き起こす可能性があるという懸念に先立ち、一部の専門家は、1セッションで約7%の下落した場合、市場はコールマージンの閾値に近づいているに過ぎず、強制的に強制売却する必要はないと考えています。市場が同等の大幅な下落セッションを継続して出現した場合にのみ、コールマージンの閾値に達するリスクが実際に明確になります。
Vietcap証券会社は、過去にVN指数が上昇傾向にあるときに、予想外の下落局面を何度も経験したと指摘しています。迅速かつ予想外の調整局面の後、市場は回復し、その後力強く成長しました。それでも、中東の戦況は依然として複雑な展開を見せているため、この下落局面でVN指数の均衡点を特定するには時期尚早です。
短期的なトレンドは依然として否定的な状態にありますが、市場は今後1〜2セッションで底値圏を確立する可能性があると予想されています。ユアンタ証券の専門家は、この見解の2つの根拠を指摘しています。
第一に、市場評価は比較的低い水準まで低下しており、現在のPERは約12倍です。第二に、多くの株式が過剰な売り状態に陥っており、それによってテクニカルな反発の可能性が高まっています。
ただし、投資家は市場の動向に積極的に対応するために、さまざまなシナリオを準備する必要があります。
取引戦略について、現金の割合が大きい投資家は、市場リスクが依然として高いため、事前に探るために少量の底値買いを検討することができます。市場がさらに大幅な下落セッションを繰り返す場合、一部ずつ買い増すことを検討できます。その後、上昇トレンドがより明確に確認されると、新しい投資家は徐々に割合を増やす必要があります。避けるべきことは、現在の変動期間中に積極的に資金を投入することです。なぜなら、市場がさらに数セッション下落し続けると、損失のリスクが非常に大きくなるからです。
