DKRAコンサルティング社が発表したばかりの不動産市場調査報告書によると、ホーチミン市の市場吸収率は旧正月後から停滞の兆候を示し始め、前期比50〜60%減少しました。
それによると、テト(旧正月)以降、アパートやテラスハウスなどの主要セグメントでは、購買力は2025年末の20〜30%に過ぎないと記録されています。実施中の多くのプロジェクトでの事前注文数は半分に減少しましたが、住宅購入者が決定を変更したために正式な契約に切り替えることができなかったデポジット契約数は増加しました。
ナイトフランクのホーチミン市市場レポートによると、2026年第1四半期に、ホーチミン市は約1,580戸のアパートの取引成功を記録し、吸収率は四半期の一次供給総量の約36%に達しました。この数字は、市場が約4,600戸の取引と吸収率47%を記録した前の四半期と比較して約66%減少しました。
特に高級アパートメント以上のセグメントについては、JLLベトナムのデータ調査でも、2026年第1四半期に前期比で約16.6%減少した一方、新規供給は昨年末比で26%以上大幅に減少したことが示されています。
調査機関からの一般的な評価によると、2つの主な原因があります。1つ目は、新規販売供給が大幅に減少し、高級セグメント以上に集中しすぎている一方で、市場の主なニーズである手頃な価格の商業住宅セグメントは依然として非常に不足していることです。
2026年第1四半期に、ホーチミン市では約4,000戸の新築マンションが販売され、前期比87%減少しましたが、中心部では800戸強に過ぎず、そのうち約90%が高級および高級セグメントに属しています。販売条件を満たすプロジェクトの数は多くなく、市場への供給量はわずかです。
その展開に先立ち、多くの不動産企業は、金利支援を継続し、支払いの進捗を遅らせ、さらには住宅購入者に浮動金利の差額を補償することを約束しなければなりません。しかし、購入者に金利の一部を負担することは、企業が利益率の引き下げや販売価格への費用配分を受け入れなければならないことを意味します。これは、特に中小規模の企業にとって、キャッシュフローに大きな圧力をかけます。
在庫が多い企業は迅速な売却圧力にさらされる一方、供給が限られている企業は利益を積極的に最大化することができます。この違いは、市場での明確な差別化プロセスにつながっています。
特筆すべきは、購買力が大幅に低下しているにもかかわらず、住宅価格水準は依然として上昇傾向を維持していることです。JLLからの情報によると、2026年第1四半期に、ホーチミン市の高級アパートメントセグメントの一次価格は4,148米ドル/m2(1億900万ドン/m2相当)でした。一部のプロジェクトは、新しい販売ラウンドで価格調整を続け、ホーチミン市の平均価格水準を1億1000万ドン/m2近くまで押し上げました。
ビンズオンやバリア・ブンタウなどの新たに合併した地域でさえ、価格水準はより高い水準に設定されています。これらの地域は、中級および手頃な価格帯の供給を補完し、地域間の価格差を生み出すのに貢献していますが、一般的な水準を下げるには不十分です。
これらの地域の平均一次販売価格は現在約6000万ドン/m2に達していますが、4000万ドン/m2未満の供給はますます不足しています。代わりに、市場は高級セグメントに位置付けられたプロジェクトの増加を記録しており、一般的な価格帯は6000万〜8000万ドン/m2の範囲であり、それによって一般的な価格水準を押し上げ続けています。
