高金利は、レバレッジを使用する投資家に最も明確な影響を与えます
最近、多くの銀行で住宅ローン金利が上昇傾向にあることについて、OneHousingの事業開発ディレクターであるトラン・クアン・チュン氏は、これは金融市場の一般的な周期的な動きであると述べました。
彼によると、年末と新年の初めに、信用機関は通常、翌年の経済成長サイクルのためのリソースを準備するために資金調達を強化する傾向があります。
しかし、今年の状況にはいくつかの特別な要素があります。交通プロジェクトから国家開発戦略に役立つプロジェクトまで、一連の大規模インフラプロジェクトが実施されています。多くの企業が、総投資額が数万、さらには数千兆ドンに達するプロジェクトの実施を委託されています。
これは、商業銀行システムからの非常に大きな資金調達ニーズを生み出しています。短期間に資金調達が必要な量が大幅に増加すると、金利水準への圧力は避けられません。
「第1四半期、そしておそらく2026年第2四半期まで、金利水準は依然として高水準になるでしょう。しかし、これは短期的な圧力に過ぎません」とチュン氏は述べました。
同氏によると、政府は国民からの資源動員の促進、金の流通の導入から、外国資本の流れを誘致するためのホーチミン市への国際金融センターの建設まで、経済の資本源を拡大するための多くの解決策を実施しています。これらの解決策は、金融システムにおける資本源のバランスを取るのに役立つと期待されています。
それにもかかわらず、金利水準の上昇は、一部の不動産投資家、特に高い金融レバレッジを使用するグループに一定の圧力をかけています。
チュン氏によると、準備金のない投資家は、浮動金利が上昇するにつれて、より大きな圧力を受けるでしょう。市場の流動性が鈍化する状況下で、一部の短期投資家は戦略を調整せざるを得ず、予想よりも低い利益で資産を売却することさえ受け入れています。
金利は年央から低下する可能性があると予測
長期的な視点から、チュン氏は、現在の金利水準は、ベトナムの不動産市場の歴史と比較すると、まだ高すぎる水準ではないと考えています。
「2008年から現在までの期間に、ベトナムの不動産市場は、金利が13%、14%、時には18%に達する状況下で何度も発展してきました。2023年から2024年の期間にのみ、そのような低金利水準が現れました」とチュン氏は分析しました。
同氏によると、10%前後の浮動金利水準は、依然として市場にとって許容範囲と見なされています。12%を超える金利水準は、不動産投資活動に対するより強い圧力を生み出し始めています。
現在、多くのプロジェクトも初期段階で金利支援を受けており、購入者がローンの初期段階での財政的負担を軽減するのに役立っています。
金利水準が高いことは、購入者の心理と市場全体の流動性に一定の影響を与える可能性がありますが、トラン・クアン・チュン氏は、住宅需要は本質的に依然として不可欠で長期的なニーズであると述べています。市場の「完璧な時期」を待つことは、住宅購入者にとって常に最適な戦略ではありません。
チュン氏は、居住のニーズに加えて、ベトナム人は資産を蓄積し、次世代に譲渡するニーズもあると述べました。急速な都市化の状況において、不動産は依然として時間の経過とともに持続可能な価値を持つ資産です。特に、市場調整期間中、実需の購入者は、市場が急騰していた時期よりも、よりリーズナブルな価格で優れた製品にアクセスする機会が多くなる可能性があります。
今後の見通しについて、チュン氏は、外部からの大きな変動がなければ、金利水準は2026年半ばからより安定し始める可能性があると述べました。
「2026年6月頃には、資金源とマクロ経済の調整に関する要因が金利水準の安定性を高める可能性があります。その場合、資本コストは現在よりも手頃になるでしょう」とチュン氏は予測しています。
長期的には、都市再編、インフラ開発、国民の収入増加とともに、不動産は投資家と住宅購入者の両方の資産ポートフォリオにおいて依然として重要な役割を果たすでしょう。
