2026年前半は、不動産市場のかなり強い調整期と見なすことができ、二次市場での販売価格の下落傾向に明確に表れています。マンションの値下げと損切りの波が出現し、拡大しており、高金利の状況下で流動性圧力がますます大きくなっていることを反映しています。
しかし、この展開は価格水準を根本的に変えるには十分ではありません。ベトナム不動産仲介業者協会(VARS)によると、主要都市の不動産価格は依然としてピークにとどまっており、一部地域では引き続き大幅に上昇しています。
ハノイでは、平均販売価格は1平方メートルあたり1億2300万ドンに達し、前期と比較してわずかに減少しただけです。フンイエンでは、価格は1平方メートルあたり6900万ドンに達し、2%増加しました。ハノイ拡張地域全体では、価格は1平方メートルあたり1億1200万ドンに達し、前期比29%増加しました。
ホーチミン市では、販売価格は1平方メートルあたり1億800万ドンに達し、前期とほぼ横ばいです。一方、ビンズオン省は約5800万ドン/平方メートルの新しい価格水準を設定し、前年同期比で30%増加しました。ダナンでは、販売価格は9100万ドン/平方メートルに達し、前期と同等です。
VARSは、既存の価格水準は市場が受け入れる「新たな正常」状態に達したと考えています。金利圧力は主に短期投資活動と短期投機で「損切り」現象を引き起こしており、市場全体での投げ売りには至っていません。
特筆すべきは、住宅価格は供給が大幅に増加している状況下で依然として高止まりしていることです。VARSによると、2026年上半期には、市場全体で98,000戸の販売戸数が記録され、2025年の同時期と比較して50%増加しました。そのうち、70,000戸以上が新規販売戸数であり、40%増加しました。
One Mount Groupの市場調査および顧客理解センターの報告書も、ハノイとホーチミン市の一次アパートの供給が、年初の四半期と比較して明らかに改善していることを示しています。
ハノイでは、新規供給の総量は約9,300戸に達し、前期比6%増、2025年同期比23%増となりました。注目すべきは、中心部が長年姿を消していた大規模プロジェクトの復活を記録したことです。
ホーチミン市では、新規供給は約11,000戸に達し、2025年の同時期と比較して51%増加しました。新規供給の大部分はビンズオン(旧)に集中しており、7,000戸以上、これは市場全体の総販売量の66%に相当します。
Savillsホーチミン市調査・コンサルティング部門の副部長であるカオ・ティ・タイン・フオン女史は、2026年前半の住宅市場は、マクロ経済が多くの圧力に直面している状況下で、特に住宅ローン金利水準が高水準を維持している中で、明確な調整を記録していると述べました。
「これは、資本へのアクセス能力、購入者の心理、投資家の意思決定速度に直接影響を与え、市場の流動性をより慎重にさせます。財務要因に加えて、新しい供給は依然として需要を十分に満たしておらず、特に手頃な価格の住宅セグメントでは、需要と供給の間の不均衡を引き続き生み出しています」とフオン氏は述べました。
フオン氏によると、ホーチミン市のような大都市では、実際の住宅需要は依然として積極的です。資金は、戦略的な位置、明確な法的地位を持ち、インフラから恩恵を受けるプロジェクトに引き続き集中しています。その中で、東部地域は、ロンタイン空港、ロジスティクスシステム、および新しい成長極との接続の役割のおかげで、供給をリードし、関心を集め続けています。
販売量は多くの課題に直面していますが、プロジェクト開発コストが高い水準と、供給構造におけるクラスAおよびBセグメントの集中により、一次価格水準は依然として低下していません。
下半期に入ると、プロジェクトが紹介されるにつれて、新規販売供給がより活発になると予想されます。ただし、吸収能力は選択的な方向に進み、金利の変動と企業と住宅購入者の信用へのアクセス可能性に大きく依存します。
