TD Securities(トロント・ドミニオン銀行グループ傘下の金融サービスおよび投資銀行会社、通称TD銀行)の商品戦略ディレクターであるバート・メレク氏の最新の見解によると、金価格は1オンスあたり4,600米ドル以上のサポートゾーンを維持していますが、貴金属は依然として原油価格の動向から大きな影響を受けています。
メレク氏は、中東の緊張から生じた石油供給のショックが、インフレ懸念を高めていると述べました。これにより、中央銀行は慎重な金融政策の立場を維持せざるを得なくなり、さらには「タカ派」の方向に傾いています。
そのような状況下で、実質金利が高水準を維持しているため、金を保有する機会費用が増加しています。これは、紛争勃発以来、大手機関、ETFファンド、さらには中央銀行からの需要が弱まっている原因と見なされています。
それにもかかわらず、金価格は依然として一定の回復力を示しています。貴金属は引き続き200日移動平均線を維持しており、現在は1オンスあたり約4,258米ドルです。メレク氏によると、これは長期的な上昇トレンドを維持するのに役立つ重要なテクニカルレベルです。直近のセッションでは、スポット金価格は1オンスあたり4,619.9米ドルに達し、1.6%上昇しました。
しかし、金市場にとって最大のリスクは依然として原油から来ています。TD証券の専門家は、原油価格が1バレルあたり150米ドルに急騰した場合、金は200日移動平均線まで下落圧力を受ける可能性があると警告しています。
長期的な視点から見ると、金の見通しは依然としてポジティブです。メレク氏は、エネルギー市場が再び安定し、インフレ圧力が緩和されるにつれて、年末までに価格が5,000米ドル/オンスを超え、さらには5,200米ドル/オンスの領域に近づく可能性があると予測しています。
それに伴い、米連邦準備制度理事会が雇用支援の方向に政策を調整し、公的債務が高水準を維持するという期待は、金に引き続き勢いを与える可能性があります。非ドル化、米ドル安、「金融抑制」への懸念などの要因も、貴金属の保有需要を押し上げると予測されています。
銀について、メレク氏は金と同様の傾向があると述べました。原油価格の上昇と世界経済の減速により、短期的には銀価格が圧力を受ける可能性があり、産業需要が弱まるでしょう。しかし、エネルギー危機が沈静化すると、生産需要の回復が銀価格の反発を後押しするでしょう。
