世界の金融市場が金融政策とテクノロジー株の変動から継続的に大きな影響を受けている状況において、ウォール街のアナリストは、投資家の心理は重要な要素を中心に回っていると考えています。それは、米連邦準備制度理事会(FRB)からの次の兆候です。同時に、金価格は過去3ヶ月間続いた急騰にもかかわらず、引き続き持続可能性を示しています。
Phoenix Futures and Optionsのケビン・グラディ会長は、Kitco Newsに対し、市場は待機状態にあると述べました。彼によると、FEDのすべての動き、会議の議事録から各当局者の単独の発言まで、資産価格に大きな影響を与えています。
「金利問題は依然として人々が関心を持っている焦点です。誰もがFEDが12月に何をするかを注視しています。当局者が発言するたびに、市場はすぐに反応します」とグラディ氏は述べています。
ケビン・グラディ氏はまた、AI分野が2000年代のテクノロジー時代のようにバブルを形成しているという見解を否定しました。グラディ氏によると、最大の違いは財務構造にあります。以前のテクノロジーバブルは、企業がほとんど利益を上げず、期待に頼っていたため、債務によって「肥大化」されていました。
対照的に、今日のAI企業は数十億米ドルをR&Dに費やし、大規模な収益を生み出しています。NVIDIAが典型的な例です。「誰もがNVIDIAが期待を上回ることを期待しており、実際には彼らはそれを成し遂げました。市場が調整されたとしても、AIの需要は依然として非常に強いです」と彼は強調しました。
貴金属の観点から見ると、グラディ氏は、金が年初から50%上昇した後でも、楽観的な見方を維持し続けており、一方、金株は125%上昇し、S&P 500指数の12%を大きく上回りました。彼は、最近の下落は通常の調整サイクルの一部に過ぎないと述べました。
「市場はメインの食事を続ける前に野菜を食べている段階にあります。来年には金価格はさらに高くなると信じています」とグラディ氏は述べています。グラディ氏は、金の最も重要な基盤は中央銀行から来ており、買い圧力は安定しており、保有ポジションから撤退する兆候はないと述べています。
金の持続可能性に関する見解を共有し、ウォルシュ・トレーディングの貿易保護部門の共同ディレクターであるシーアン・ルスク氏は、米ドルがFEDの慎重な姿勢のおかげで強くなったにもかかわらず、この貴金属は驚くほど堅調に推移していると述べました。
ルスク氏は、金は最近のピークを再確認したい傾向があり、売り圧力が強い変動セッションで現れたとしても、価格を反転させるには不十分であると指摘しました。また、金属市場は、12月のオプションが満了し、銀が引き続き予測困難なホットスポットであるため、敏感な段階に入っていると指摘しました。
ルスクによると、年末までの経済データは市場心理を牽引する役割を果たすでしょう。最新の失業報告書はやや有望ですが、状況を変えるには不十分です。一方、消費者の心理は生活費と支払い能力をめぐる政治論争によって影響を受けています。
ルスク氏は、市場は12月が「クリスマスの弾み」をもたらすかどうかを待つ前に、横ばいまたはわずかに下落する可能性があると述べました。彼は、十分な明確なデータがなければ、FEDがより穏健な立場に移る理由はないと述べました。
それにもかかわらず、ルスク氏は、現在の状況下で金の明確な方向性はまだ特定されていないことを認めました。注目すべき点は、価格がわずか3ヶ月で3 300米ドルから4 000〜4 100米ドル/オンスの範囲まで上昇したにもかかわらず、大幅な調整はなかったことです。中央銀行の継続的な買い圧力は、市場が強固な基盤を維持するのに役立つ要因であると考えられています。「チャートは非常に堅調に見えます。私たちは目立った調整は見当たりません。それは非常に奇妙です」と彼は述べました。
キットコの高級専門家であるジム・ワイコフ氏は、金取引業者は、大幅な投げ売りの後、米国株式市場の動向を注意深く監視していると述べています。株式が引き続き圧力を受けている場合、安全な避難場所の需要が増加する可能性があります。
同氏は、12月限の金買い手は、11月のピーク時の強い抵抗線である4 250米ドル/オンスの範囲で取引を終えることを目指しており、一方、売り手は価格を4 000米ドル/オンスの範囲を下回るまで押し下げようとしていると指摘しました。
