まれな変動幅を持つ激しい取引週の後、金市場は敏感な段階に入っており、ウォール街からの楽観的な予測と、長期的な横ばいまたはより深いテクニカル調整の可能性に関するますます明確な警告が並行しています。
現在の動向は、長期的な基盤が依然としてポジティブに評価されているにもかかわらず、金は次の大幅な上昇の準備ができていない可能性があることを示しています。
Barchart.comのシニア市場アナリストであるダリン・ニューサム氏は、4月限の金先物はわずか1週間で「3つのトレンドすべてを辿った」と述べています。週の初めに大幅に下落し、週の半ばに急騰し、残りの期間は横ばいでした。
同氏によると、価格構造は「値下げ旗」モデルに傾いており、これは通常、急激な上昇後に現れ、調整トレンドの継続の危険性を示すテクニカルモデルです。
「純粋なテクニカルな観点から見ると、市場がさらに下落する可能性は十分にある」とニューサム氏は警告した。しかし、彼はまた、金が4,423〜5,114米ドルの範囲で変動し続ける場合、短期的な主なシナリオは依然として横ばいの蓄積である可能性が高いと指摘した。なぜなら、トレーダーは特定の方向への明確なブレイクスルーを待っているからである。
この慎重な見解は、RJOフューチャーズの上級商品ブローカーであるダニエル・パビロニス氏も共有しています。彼によると、最近の投げ売りは、ファンダメンタルズ要因の変化を反映しておらず、主にオプション市場の歪みに起因しており、オプション価格が急速に上昇し、委託証拠金の要求が押し上げられ、マーケットメーカーのリスクヘッジ活動が変動を増幅させています。
パビロニス氏は、「集中度の高い実施価格が崩壊または満期を迎えると、リスクヘッジも解除され、強い変動を引き起こします」と述べています。彼によると、このプロセスはまだ完全に終わっていない可能性があり、市場が明確な上昇トレンドを形成するのではなく、広い範囲で変動し続ける可能性は非常に注目に値します。
多くのウォール街の専門家が依然として価格上昇シナリオに傾いている一方で、一部の意見では、金は5,000米ドル付近で大きな「心理的抵抗」に直面していると考えています。
FxProのアナリストであるアレックス・クプツィケビッチ氏は、最近の急落は、過去3年間続いた上昇の勢いを弱める、重大な技術的な「傷跡」を残したと述べています。
同氏によると、たとえ価格が5,000米ドル以上に回復したとしても、この地域での売り圧力は非常に強く、市場が横ばいまたは調整局面に入る可能性を高めるだろう。
意見のまとめによると、地政学的な不安定さと米ドルに依存する下落傾向のおかげで、金の長期的な見通しは依然としてポジティブに評価されていますが、短期的には、市場は横ばいシナリオ、つまり高い変動を伴う蓄積に直面しています。投資家にとって、これは「立ち直る」上昇を期待するのに有利な時期ではなく、技術的なリスクとより厳格なポジショニング管理に慎重になる必要がある時期です。
