世界金評議会(WGC)によると、中央銀行の金購入需要は1月に2025年の平均と比較して82%減少しましたが、主権国家からの需要基盤は拡大しています。
最新の報告書で、WGCは、中央銀行が先月1月に2025年の月間平均需要の20%未満しか購入しなかったと述べています。しかし、多くの新しい国も市場に参入しており、金準備の蓄積基盤が徐々に拡大していることを示しています。
WGCのアジア太平洋地域調査部門の責任者であるマリッサ・サリム氏は、「中央銀行の金購入の勢いは、12ヶ月前の平均である月27トンと比較して、年初から鈍化しました。
1月の純購入量はわずか5トンでした。金価格は大きく変動し、祝日は一部の中央銀行を一時的に停滞させる可能性があります。しかし、地政学的な緊張は緩和の兆しを見せておらず、2026年以降も金の蓄積傾向をさらに促進する可能性が高いです。」
サリム氏によると、1月の金購入活動は主にアジアと東ヨーロッパに集中していた。
ウズベキスタン中央銀行は、10月以降の買い増しを継続し、月間でさらに9トンを購入しました。同国の金準備量は399トンに増加しました。ウズベキスタンの総外貨準備における金の割合は大幅に増加し、2020年の同時期の57%から2026年1月までに86%になりました。
マレーシアのネガラ銀行は、金購入国リストの新しい名前であり、1月にさらに3トン購入しました。これは2018年以来初めての準備増です。この取引後、マレーシアの金準備は42トンに達し、1月末時点で総外貨準備の5%に相当します。
1月に金を購入した他の中央銀行には、チェコ共和国とインドネシア(それぞれ2トン)、中国とセルビア(それぞれ1トン)が含まれます。中国は15ヶ月連続で金を購入し、総準備に占める金の割合を約10%に引き上げました。
反対に、ロシア中央銀行は今月最大の売り越し国であり、9トンの金が販売されました。次いでブルガリア中央銀行(2トン)が続き、この金は2026年1月1日からユーロ圏に加盟したブルガリアの枠組みの中で欧州中央銀行(ECB)に移管され、欧州連合の21番目のメンバーになりました。カザフスタンとキルギスタンもそれぞれ1トンの金準備を販売しました。
特筆すべきは、韓国も10年以上ぶりに買い手として市場に戻ってきたことである。韓国銀行(BOK)は、海外に上場している実物金ETFファンドを2026年第1四半期から外貨準備ポートフォリオに組み込むと発表し、2013年以来初の金関連投資となった。
BOKは、ETFの利点は流動性が高く、実物金よりも取引しやすいことであると述べています。現在、この銀行は104トンの実物金を保有しており、これは総準備金の約4%に相当し、世界で41位にランクされています。
しかし、WGCが実施した2025年の中央銀行の金準備調査によると、ETFを通じた金へのアクセスは、中央銀行の間で依然として非常にまれです。調査対象の当事者の中で、この形式を金購入に選択した企業はありません。
世界金評議会は、ますます多くの中央銀行が金の蓄積に参加することが、2026年の顕著なトレンドになる可能性があると述べています。
「1月に見たように、マレーシアと韓国の中央銀行は、長い間姿を消していた後、金の割合を増やすことに再び関心を示しています。今後10〜15日は、外交的解決の兆候なしに米イラン間の緊張がエスカレートし続ける今年の地政学的状況にとって決定的なものになる可能性があります。
2022年以降の中央銀行の力強い金の蓄積速度は、各国が変化する世界秩序の中でどのように位置づけているかに関連しています」とサリム氏は述べています。
