金価格はもはや米ドルに依存せず
しかし、ABRDN(資産運用会社)のETF戦略ディレクターであるロバート・ミンター氏によると、投資家は米ドルとの伝統的な関係に基づいて金を評価すべきではありません。
Kitco Newsとのインタビューで、ミンター氏は、金、金利、米ドルの相関関係は2022年から弱まっており、以前のように回復する可能性は低いと述べました。
同氏によると、金価格の長期的な傾向に大きな影響を与える要因は、世界の中央銀行の貸借対照表の大幅な拡大です。
同氏によると、1999年以降、主要中央銀行の貸借対照表の規模は約1,000%増加しました。同じ期間に、金価格も同様のペースで上昇しました。
これは、政府が経済を支援するために通貨供給を継続的に拡大しているため、法定通貨の購買力が損なわれているという現実を反映しています。
金は購買力の防御ツールになる
ミンター氏によると、購買力の低下から資産を保護することに関心を持つ個人投資家や機関投資家が増えています。
ファイナンシャルアドバイザーは、顧客が生活費が高騰しているときにポートフォリオを保護する方法についてますます疑問を抱いていることを指摘しています。
そのような状況において、商品、特に金は、通貨の価値下落を補うのに役立つツールと見なされています。
ABRDNの専門家は、金価格に対する大幅な下落圧力は、各国が公的債務を大幅に削減した場合にのみ発生する可能性があると述べています。
しかし、多くの主要経済国が依然として拡大財政政策を維持しなければならない現在の状況では、これは起こりにくい。
同氏によると、世界の法定通貨を大きく使用している国々は、公的債務を削減するための効果的な解決策をまだ実施しておらず、それによって金にとって有利な環境を引き続き作り出しています。
中央銀行は依然として積極的に金を購入
中央銀行の金購入需要は、市場にとって引き続き重要な支援要因です。
昨年の購入量はわずかに863トンに減少しましたが、過去3年間では年間1,000トン以上でしたが、金価格の急騰により、中央銀行の総実質支出が増加しました。
昨年の平均金価格は前年比で約44%高く、政府は金の購入ペースを維持するために約25%の資本を追加で支出する必要があることを意味します。
ミンター氏によると、これは各国の金準備の需要が全く弱まっていないことを示しています。
金価格は1オンスあたり5,500米ドルに上昇する可能性
経済的および地政学的リスクの増大を背景に、専門家は金価格が今後12ヶ月で1オンスあたり約5,500米ドルに達する可能性があると予測しています。
ミンター氏によると、これは依然としてかなり慎重な予測です。なぜなら、多くの投資家が過去数年間の金の急騰後も市場から遠ざかっているからです。
同氏は、金価格がさらに上昇し続ければ、傍観している資金が戻ってきて、それによって貴金属の長期的な上昇トレンドにさらなる勢いを与える可能性があると述べました。
