サクソバンクのコモディティ戦略部門責任者であるオーレ・ハンセン氏は、依然として金の上昇の可能性を見ていると述べました。
「この戦いはインフレを加速させると同時に、経済成長を弱体化させるだろう。特に米連邦準備制度理事会(FRB)議長がトランプ氏の意見に耳を傾ける傾向がある2026年には、利下げの可能性を排除すべきではないと思うが、経済データが弱まる一方でインフレが上昇すれば、FRBは明らかに困難な状況に陥っている」と彼は述べた。
ハンセン氏によると、インフレが上昇する中で金利を引き下げることは、長期利回りが上昇するにつれて債券市場を不安定にし、それによって利回り曲線がより急勾配になるため、財政状況を実際に引き締める可能性があります。
同氏はまた、中央銀行からの金購入需要が鈍化する可能性があるものの、公的債務、地政学的緊張、通貨価値の懸念は、依然として金需要を支え続けるだろうと述べました。
abrdnのETF戦略ディレクターであるロバート・ミンター氏も、短期的な売り圧力を超えて金について楽観的な見方をしています。彼は、政府が赤字支出を増やし続け、中央銀行が貸借対照表を拡大しているため、金は依然として長期的な上昇トレンドにあると考えています。
「現在、巨額の法定通貨を使用するほとんどの国で公的債務を削減できる解決策は実施されていません」と彼は述べました。
来週の市場の注目の大部分はFRBに集中する一方で、経済スケジュールも多くの他の中央銀行の会合でぎっしり詰まります。
「上昇」と、エイドリアン・デイ・アセット・マネジメントのエイドリアン・デイ会長は述べています。「通貨要因が金価格の主な原動力としての役割に戻っており、イランとの紛争終結後にはさらに明確になるでしょう。
今後、新たな展開や発表に基づいて変動があるでしょうが、最初の反応の後、地政学的出来事は通常、金にとって通貨要因に比べて二次的な役割を果たすだけです。
空爆が始まってから過去2週間で、金価格は米ドルとはほぼ逆方向に取引されており、これは戦争の展開の大部分を反映しています」とデイ氏は付け加えました。
来週の注目すべき経済データ
週はオーストラリア準備銀行(RBA)の会合から始まり、市場はインフレ圧力の高まりにより小幅な利上げを期待しています。
カナダ中央銀行(BoC)は、FRBが決定を下す前に、水曜日の朝に金融政策決定を発表します。日本銀行(BoJ)もその後会合を開きます。
木曜日までに、スイス国立銀行(SNB)、イングランド銀行(BoE)、欧州中央銀行(ECB)はすべて、金融政策の決定を発表する予定です。市場は現在、これらの銀行からの大きな変化を期待していません。
さらに、市場は米国の住宅市場と地域生産調査に関する追加データも受け取るでしょう。
