金価格は、米国のインフレ圧力の増大と金利が引き続き高水準を維持するという期待から、貴金属が週末にわずかに回復する前に重要なサポートラインである1オンスあたり4,000米ドル近くまで下落したため、さらに1週間の激しい変動を経験しました。
週の初めに、スポット金は1オンスあたり4,327.46米ドル前後で取引され、6月10日には一時1オンスあたり4,362.94米ドルまで上昇しました。しかし、米国の経済データが相次いでインフレシグナルを発信しているにもかかわらず、上昇傾向は急速に弱まりました。
米国の消費者物価指数(CPI)が5月に前年同期比4.2%上昇し、2023年以来最大の増加幅となったため、週半ばの取引で売り圧力が強まりました。この動きは、米連邦準備制度理事会(FRB)が予想よりも長く金融引き締め政策を維持し続けるのではないかという懸念を高めています。
金価格はすぐに1オンスあたり4,200米ドルの水準を突破し、2025年末以来の最低水準である1オンスあたり4,023.10米ドルの週最低水準まで急落しました。
それにもかかわらず、金が4,000米ドル/オンスの心理的サポートゾーンに近づいたときに、押し目買いが現れました。週末までに、スポット金価格は4,210米ドル/オンス前後に回復しましたが、それでもさらに1週間の下落を記録しました。
バンノックバーン・グローバル・フォレックスのマネージングディレクターであるマーク・チャンドラー氏は、週末の回復により、金は5月末の約4,600米ドル/オンスのピークから約38.2%の下落幅を取り戻したと述べました。しかし、モメンタム指標は依然として明確な反転シグナルを示していません。
Kitco Newsの週次金調査の結果によると、ウォール街のアナリストは現在、先週よりも大幅に慎重になっている。ほとんどの専門家は、FRBの政策会議を前に傍観することを選択している。
エイドリアン・デイ・アセット・マネジメントの会長であるエイドリアン・デイ氏は、金が短期的な底を形成した可能性が高まっていると述べています。彼によると、インフレ圧力が緩和され、FRBが近い将来金利を引き上げなければ、金は徐々に価格上昇の勢いを取り戻す可能性があります。
一方、トレード・ネーションの上級市場アナリストであるデビッド・モリソン氏は、金は依然として技術的なリスク領域にあると述べています。短期的な回復はあるものの、下落傾向はまだ終わっていません。
より楽観的な視点から、アセット・ストラテジー・インターナショナルの会長兼CEOであるリッチ・チェカン氏は、金が4,000米ドル/オンスの範囲を維持していることはポジティブな兆候であると述べています。彼によると、FRBが今後の会合で金利を据え置けば、金価格は今後数週間で回復する可能性があります。
ストーンXグループの上級商品ブローカーであるダニエル・パビロニス氏は、以前の急騰期に金を支えていた多くの要因は、世界的な債務高、資産の多様化の必要性、中央銀行の買い入れ活動など、依然として変わっていないと述べました。
一部の専門家はまた、金は3年間の上昇サイクルの後、蓄積段階に入っていると考えています。FxProのシニア市場アナリストであるアレックス・クプツィケビッチ氏によると、金が4,000米ドル/オンスの領域まで調整されることは、市場が今後数年間で新たな上昇サイクルを形成する前に必要な調整プロセスを完了するのに役立つ可能性があります。
一方、CPMグループの専門家は、市場が引き続き大きく変動する可能性があるため、短期的には投資家は慎重になるべきだと勧告しています。同機関は、金は今から夏の終わりまでの期間に1オンスあたり3,800〜4,650米ドルの広い範囲で変動する可能性があると予測しています。
来週、市場の焦点はFRBの政策会合と、米国の小売、住宅、製造業に関するデータとなるでしょう。インフレと金利に関する新たなシグナルは、数週間の激しい変動の後、金の次の方向性を決定すると予想されています。
