FxProのシニア市場アナリストであるアレックス・クプツィケビッチ氏は、金は来週だけでなく、その後の期間にも下落に転じる可能性があると述べています。彼によると、先週の動向は注目すべき警告信号を発信しました。
「金は今週のほとんどの時間で4,900〜5,100米ドルの範囲で変動しています。価格は多くのセッションで着実に上昇していますが、木曜日の午後の1時間足らずで約4%の下落は、売り手が依然として優勢であることを示しています」とクプツィケビッチ氏は述べています。
同氏はさらに、金は2月以降も上昇傾向を維持しているが、他の貴金属は否定的な状況を示していると分析した。「銀は3週間連続で徐々に下落する高値をつけ、プラチナも売り越しごとに弱体化している。これは下落市場への移行の明確な兆候である」と彼は述べた。
クプツィケビッチ氏によると、金は銀やプラチナよりも堅調に見えますが、多くの投機家が利益確定や買いポジションのクローズに切り替えるにつれて調整リスクが高まっています。「価格が最近の極値と50日移動平均線が集まる4,600〜4,700米ドルの領域まで下落する可能性があると予想しています。このサポートゾーンが突破された場合、売り圧力が加速する可能性があります」と彼は警告しました。
同じ慎重な見解で、Moor Analyticsの創設者であるマイケル・ムーア氏は、金価格が重要なテクニカル水準を再び上回らない限り、来週金は弱体化する可能性が高いと評価しています。
ムーア氏は、「価格が言及されたテクニカル水準を再び上回らない限り、下落傾向がある」と述べました。彼は、以前のいくつかのシグナルが「一時停止」または「再活性化」されていることを示す、さまざまなタイムフレームで一連のテクニカルマイルストーンを提示し、価格帯が市場に大きな圧力をかけたり、サポートしたりする可能性があることを強調しました。
一方、Forexlive.comの通貨戦略部門責任者であるアダム・バトン氏は、木曜日の夜の大規模な投げ売りは、経験豊富なアナリストにとっても控えめな注意喚起であると述べました。
「それはアナリストを「困惑」させるようなセッションです。なぜなら、私たちの仕事は常に答えを出すことだからです。しかし、実際には説得力のある説明はありません」とバトン氏は述べています。
同氏によると、急落直後、市場には多くの噂が広まった。「多くの人が米国のCPI情報の漏洩があると考えている。しかし、その後発表されたCPIは予想を下回っており、明らかに原因ではない」と同氏は強調した。
ボタンはまた、異常な取引タイミングの要素も指摘しています。「午前11時15分頃は、そのような変動を生み出すのに十分なほど大きな注文フレームを目撃する通常の時間帯ではありません。取引エラー(ファットフィンガー)である可能性がありますが、これは依然として理解しがたい動きです」と彼はコメントしました。
キャッシュフローの観点から、バトンはポジション清算シナリオに傾いています。「本当に大量の売り注文がある場合、同時に数十億ドルを「放出」する理由はありません。あまりにも突然の動きは、市場にマージンコールの可能性を考えさせます」と彼は言いました。
「私は誰かがマージンコールに対応するために収益性の高い資産を売却しなければならなかったと推測しています。これほど大きな変動を生み出すためには、非常に大きなファンドでなければなりません。タイミングを考慮すると、私はヨーロッパの組織からのマージンコールの可能性に傾いています」とバトン氏は述べています。
この専門家によると、新たな高変動環境は、貴金属トレーダーに基準となる拠り所を欠かせており、その結果、トレンドへの信頼を損なっています。
「それは諸刃の剣です。誰もが、変動する「洗濯機」に巻き込まれるまで、ミーム株のように市場が活況を呈することを望んでいます。評価が難しくなり、戦略の運用も同様です。最終的には、これは投資家が市場を離れる原因となる可能性があります」と彼は警告しました。
短期的には、バトン氏は、既知のリスクの大部分が値下げに傾いていると考えています。「中国の旧正月が近づくにつれて、季節要因が不利になるのではないかと懸念しています」と彼は述べました。
さらに、バトン氏は、関税、イラン、FRBの3つの主要な要因を監視していると述べました。「ワルシャーまたは関税に関する最高裁判所の判決からのシグナルが現れるまで、価格をさらに押し上げる明確な触媒はまだありません。イランは1〜2か月以内に交渉に入る可能性があります。FRBはおそらく一時的にレーダー外でしょう」と彼は述べました。
「市場に新たな勢いが現れるには数ヶ月かかるかもしれません。金の触媒はまだ見当たりません。価格が1オンスあたり5,000米ドル前後で推移し、日中の変動幅が約50米ドルに縮小すれば、市場は再び資金を呼び込むことができるでしょう。現在、私は中立的な立場を維持しています」とバトン氏は結論付けました。
