アセット・ストラテジー・インターナショナルの会長兼CEOであるリッチ・チェカン氏は、金価格は下落すると予測しています。彼によると、市場は米国とイランの間の緊張に対して「不合理な」方法で反応しています。
通常、地政学的な不安定さが金を支えますが、現在の紛争では、緊張が高まり金価格が下落し、緊張が緩和されると金価格が再び上昇します。
金に圧力をかけるもう1つの要因は、米連邦公開市場委員会(FOMC)の会合です。チェカン氏は、市場はFRBが金利を据え置くことはほぼ確実であると述べました。投資家は、金利が引き下げられなければ金は不利になると信じています。
しかし、この専門家は、その議論は説得力がないと考えています。彼は、公式インフレ率が3%近くにあり、金利が3.5%であると述べました。実質利益率が約0.5パーセントポイントに過ぎないため、チェカン氏は、この水準は投資家が金を放棄させるほど魅力的ではないと考えています。それでも、彼は今週金価格が下落する可能性があると見ています。
ウォルシュ・トレーディングの貿易ヘッジ部門の共同ディレクターであるショーン・ラスク氏も、金価格が下落するシナリオに傾いています。彼によると、金は依然としてエネルギーとは逆方向に取引されています。イランとホルムズ海峡に関連するリスクにより原油価格が上昇すると、貴金属は再び圧力を受けます。
ラスク氏は、投資家は現在、金と銀の新たな底値圏を探していると述べています。彼は、短期的な市場の「最も容易な方向性」は下落であると述べています。金に関しては、買いに戻るためのより魅力的な価格は、1オンスあたり4,300〜4,400米ドル付近にある可能性があり、現在の水準よりも大幅に低くなっています。
ウォルシュ・トレーディングの専門家は、ホルムズ海峡が約1ヶ月間閉鎖され続ければ、商品価格が大きな影響を受ける可能性があると警告しています。その場合、ブレント原油は1バレルあたり135〜140米ドルに上昇し、WTI原油は1バレルあたり120米ドルに上昇する可能性があります。ルスク氏によると、この動きは金と銀にとって有利ではありません。
原油価格に加えて、ルスク氏は、米ドルが依然として支持されているという別の不利な要因も指摘しました。彼は、経済データがこの動きを支持していないため、ケビン・ワルシャー氏がFRB議長に就任した場合でも、FRBがすぐに利下げすることは難しいだろうと述べました。一方、米国株は急騰しており、資金の流れは貴金属よりも株式を優先しています。
FxProのシニア市場アナリストであるアレックス・クプツィケビッチ氏は、金の大幅な下落の危険性についてより明確な警告を発しました。同氏によると、金価格は先週約2.5%下落し、一時4,660米ドル/オンスを下回り、4,700米ドル/オンスまで回復しました。
テクニカル面では、クプツィケビッチ氏は、金が3月末から形成された上昇チャネルを突破した後、売り圧力が強まっていると述べました。価格が50日移動平均線を上回ることができないことも下落の兆候であり、売り圧力が強まっています。
ファンダメンタルズについて、FxProの専門家は、原油価格と米ドルの回復、およびイラン周辺の動向が金を押し下げていると考えています。さらに、米国と他のいくつかの国の株式市場が継続的に新たな高値を更新しており、金融政策が今後数ヶ月間、引き締め状態を維持するという期待を高めています。
クプツィケビッチ氏は、今週の中央銀行の一連の会合は、市場心理をさらに緊張させる可能性があると述べました。日本、米国、カナダ、英国、ユーロ圏は金利の変更を期待されていませんが、政策声明はより強硬な口調になる可能性があります。
基本シナリオでは、FxProの専門家は、金価格が1オンスあたり4,500米ドルまで下落し、さらには1オンスあたり4,400米ドルまで下落する可能性があると予測しています。これは最も否定的な予測の1つであり、短期的に金価格が大幅に下落するリスクが依然として存在することを示しています。
