金価格は、市場が地政学的緊張、米ドルの動向、世界の株式市場、主要中央銀行の一連の金融政策会議を同時に監視しているため、変動の激しい取引週に直面しています。
短期的なトレンドはまだ明確ではありませんが、一部の専門家は、貴金属には上昇の機会があり、売り圧力が弱まると予想外に上昇傾向に現れる可能性さえあると考えています。
Barchart.comのシニア市場アナリストであるダリン・ニューサム氏は、金は依然として日足チャートで短期的な下落傾向にあるが、市場のファンダメンタルズは依然としてポジティブな方向に傾いていると述べています。
同氏によると、世界の中央銀行は、米国とイランの間の緊張が緩和されていない状況下で、引き続き金を購入しています。これは、特に投資ファンドからの売り圧力が来週減少した場合、金価格を支える可能性のある要因です。
ニューサム氏は、売り圧力が弱まった場合、金先物市場は「ギャップ取引」への期待、つまり大きな抵抗力が不足すると価格が急速に上昇するという期待のおかげで回復する可能性があると述べました。しかし、彼は、価格が50日移動平均線に近づくと売り圧力が再燃する可能性があると指摘しました。
「6月先物契約は、3月18日以降、このテクニカル指標を超えていないことを付け加えておく必要があります」とニューサム氏は述べています。
VR Metals/Resource Letterの出版社であるマーク・レイボビット氏も、楽観的な見解を簡潔かつ断固として述べています。彼は「上昇、上昇、上昇」と強調し、市場はまもなく上昇傾向の驚きを目撃すると述べました。
一方、バノックバーン・グローバル・フォレックスのマネージングディレクターであるマーク・チャンドラー氏は、金価格は来週両方向で急騰する可能性があると慎重に考えています。しかし、金と株式の現在の相関関係は、貴金属にとってポジティブなシナリオに傾いています。
チャンドラー氏は、金は先週停滞し、4週連続の上昇を止めたと述べました。同氏によると、4,600米ドル/オンスの壁を突破した場合、金のテクニカル見通しは弱まるでしょう。逆に、4,915米ドル/オンスを超えると、価格は5,100米ドル/オンスの領域に戻るシグナルを発する可能性があります。
同氏はまた、来週はFRB、カナダ中央銀行、日本銀行、欧州中央銀行、イングランド銀行を含むG10グループに属する5つの中央銀行が政策会合を開催すると指摘しました。ただし、市場はこれらの機関が金利を変更するとは予想していません。
もう1つの注目すべき点は、株式市場の動向です。チャンドラー氏は、米国の堅調な企業収益が米国株を支えており、一方、日本の日経平均株価は過去最高を記録していると述べました。金とS&P500種株価指数の30日間の変動の相関関係は0.50を超えており、年間最高値に近い水準です。
これは、現段階では、株式の上昇が必ずしも金を下落させるとは限らないことを示しています。逆に、不安定な状況下で資金が引き続き大規模な資産に向かう場合、金は依然として恩恵を受ける可能性があります。
上記の予測は、金価格が敏感な領域にあることを示しています。4,600米ドル/オンスの水準は、突破された場合にテクニカルな見通しを弱める可能性のある閾値と見なされており、4,915米ドル/オンスの領域は、期待が5,100米ドル/オンスに戻るのを活性化するポイントです。
中央銀行からの買い圧力、地政学的リスク、ファンドからの売り圧力の弱さにより、来週の金価格の急騰シナリオは、多くの専門家によって依然として未解決のままです。
