年初の金価格の歴史的な上昇、その後の激しい変動と数十年間で最も深い調整は、中央銀行が金準備を増やし続ける傾向を弱めるものではありませんでした。これは、総額9兆5000億米ドル以上の準備を管理している中央銀行に対する新しい調査によるものです。
101の中央銀行を対象とした調査によると、72.6%が金に投資しており、前年の69.4%から増加しています。このうち、15の中央銀行、つまり15.8%が金を購入していると回答し、さらに3つの中央銀行が今後5〜10年間で金準備を増やすと予想しています。
対照的に、8つの中央銀行、つまり8.4%だけが、この貴金属への投資に関心がないと述べています。
予測を行った60の中央銀行グループの中で、2026年末までの平均金価格は1オンスあたり約5,354米ドルと予想されています。
調査では、銀への関心も控えめなレベルであることが記録されています。銀を保有している中央銀行はわずか2行、3行が投資を検討しており、4行が今後5〜10年以内に投資を検討する可能性があると述べています。
金への多様化の傾向は、世界の中央銀行が地政学的不安を今年の最大の経済リスクと見なしている状況下で起こっています。調査に参加した機関の69.7%が、地政学的緊張が最大の懸念事項であると考えています。
調査は1月に開始され、3月6日に完了しました。これは、米国とイスラエルとイランの間の紛争がエスカレートし続けている状況下で行われました。
中東地域中央銀行の準備金運用担当者は、地政学的紛争は、貿易、資金の流れ、商品価格、金融市場間の相関関係に影響を与えるため、現在および今後も大きなリスクとなると述べました。
中東情勢により、投資家が流動性の高い資産を探しているため、米ドル保有の需要が再び高まっているが、調査によると、世界の準備通貨としての米ドルの役割は疑問視されている。
調査に参加した中央銀行の約80%が、米ドルは安全な避難資産であることに依然として同意していますが、約16%が中立的な見解を維持しており、4%がこの通貨が世界の準備制度において引き続き主導的な役割を果たすとは信じていません。
アジア太平洋地域の準備制度管理者は、今後5年間で、中央銀行は世界がますます断片化する中で米ドルの役割を再評価すると述べました。
報告書はまた、ヨーロッパの専門家の意見を引用し、米国の政策に対する信頼の低下が米ドルの地位に影響を与えていると述べています。
HSBCのグローバル中央銀行部門責任者であるベルナール・アルトシューラー氏によると、地政学的リスクは、資産、パートナー、保有場所の両方で、準備ポートフォリオの多様化を促進しています。それでも、米ドルは依然として主要な準備通貨であり、参加者の78%が米ドルへの依存度の低下は徐々に進むと考えています。中央銀行の約39%が来年、金の割合を増やすことを検討しており、37%が価格と変動の増加により、金準備の管理においてより積極的になると予想しています。
多様化の傾向があるにもかかわらず、中央銀行は現在、仮想通貨に熱心ではありません。調査では、デジタル通貨に投資したと述べている銀行はありませんが、約7%が今後5〜10年間安定した通貨への投資を検討しており、少数の銀行も他の種類の仮想通貨を検討しています。
調査によると、中央銀行の半数以上がビットコインによる戦略的準備基金の構築を支持していません。
地政学的な不安定さが依然として今年の最大のリスクである一方で、中央銀行は、インフレと金利が今後5年間の準備管理に影響を与える最も重要な要因になると考えています。
