アナリストは、米国とイランが2週間の停戦合意に達したという情報は、金価格と株式市場の両方を押し上げており、一方、原油価格は急落していると指摘しています。オーバーナイト取引では、S&P 500先物はセッションで2%以上上昇しました。同時に、ウェストテキサス・インターミディエイト原油(WTI)先物は18%下落しました。
金市場の心理の変化により、価格は重要な抵抗線を突破しました。直近のスポット金価格は1オンスあたり4,809.2米ドルで取引され、セッション中に2%以上上昇しました。
アナリストは、金は上昇トレンドに沿って追加の買い圧力を引き付けるために、当初の抵抗線である1オンスあたり4,800米ドルを超える必要があると述べています。ただし、重要な基準は依然として1オンスあたり5,000米ドルです。
銀価格も大幅に上昇し、1オンスあたり76米ドルを超え、セッション中に4%以上上昇しました。
アナリストは、紛争が終結すれば金は恩恵を受けるだろうと述べています。なぜなら、それは米連邦準備制度理事会(FRB)が年末までに利下げを検討する条件を作り出す可能性があるからです。
イランとの戦争により地政学的リスクが高まっているにもかかわらず、金価格は安全な避難資金を引き付けるのに苦労しています。先月、金価格は11%以上下落し、1980年代初頭以来最大の月間下落を記録しました。アナリストは、金価格の下落は、投資家と中央銀行が流動性需要を満たすために貴金属を売却せざるを得なかったためであると述べています。
二重の影響として、インフレ懸念の高まりが金利期待を押し上げ、非収益資産である金の機会費用を増加させました。
中東での長期にわたる混乱により原油価格が高騰し、世界的なサプライチェーンに深刻な混乱が生じ、原油価格が1バレルあたり100米ドルを超えました。エネルギー価格の上昇は、インフレの高騰のリスクを高め、多くの中央銀行に現在の金融緩和サイクルを停止させました。
2週間の停戦はサプライチェーンの問題を緩和すると期待されていますが、一部のアナリストは、世界経済が被った損害の程度、および原油価格の高騰がインフレに与える影響を特定するには時期尚早であると述べています。
「この時点での焦点は、紛争とエネルギー価格の急騰が世界経済にもたらした経済的損害、インフレの観点からだけでなく、その後の負の需要ショックから生じる成長の阻害にも大きく移行するでしょう。
エネルギー価格が実際に再び安定し始めた場合、中央銀行は、今後の全体的なインフレ率の上昇を「覗き見」し、それを一時的な要因と見なし、それによって短期的な政策引き締めの可能性を大幅に減らす可能性があります。これは、私が常に市場が先行しすぎていると考えていたことです」と、ペッパーストーンの上級市場アナリストであるマイケル・ブラウン氏は述べています。
「もちろん、ここでの大きなリスクは、停戦が維持されず、紛争が再エスカレートし、再びスタートラインに戻ることです。
それが起こった場合、もちろん実現しないことを願っていますが、少なくとも過去数週間のシナリオは十分に明確です。原油は急騰し、米ドルは唯一の安全資産であり、実際に効果を発揮しますが、株式、債券から金属まで、他のすべての資産は大きな圧力を受けるでしょう」と専門家は述べています。
