流動性の枯渇により4週間連続で下落した株式市場は、一時は重要な支持線である1,600ポイントを失ったものの、好調な回復週間となった。
外国人投資家は引き続き売り越し傾向を維持したが、VN指数が4回連続の回復セッションを記録し、週次MA20ラインを1,635ポイント付近で維持して週を終えたことから、今週の市場センチメントはより安定した。
流動性に関しては、出来高は徐々に回復したが、金額は横ばいとなり、週末には若干減少した。積極的な売り圧力も優勢になる傾向があり、VN指数が下降トレンドからすぐに脱出するための回復力が低いことを示しています。
先週市場に貢献したVN30グループの流動性比率もわずかに減少し、VNMidグループに取って代わられ、市場のキャッシュフローが大型資本グループから中資本グループに広がっていることを示しています。
投資家の観点から見ると、市場は現在まだテクニカル回復段階にあり、VN指数が新たな上昇トレンドに入ることができるかどうかを確認するには、もう一度爆発的なセッションが必要です。ポジティブなシナリオが発生した場合、有力な機会を持つ銘柄グループは、上記の柱グループではなく、現時点で供給圧力がそれほど大きくない中型株となるでしょう。
現在のシグナルは、市場が新たなトレンドを確立する前に、需要と供給のバランスを再調整するためにさらに時間がかかる可能性があることを示しています。新たな悪材料が現れなければ、指数は短期的に下落する可能性があり、現在は1,600ポイント領域が主な抵抗線となっている。
アグリセコ証券会社のアナリストらによると、前向きなシナリオとしては、VN指数が週初取引で基準レンジ付近で変動し、間もなく上昇して1,650ポイントの抵抗線に近づく可能性があり、VN指数が下降トレンドから抜け出す機会が開かれる可能性があるという。
流動性が低水準に留まり、短期トレンドが依然として低迷している状況では、投資家は購買力を維持するために証拠金の使用を制限する必要があります。ただし、ファンダメンタルズが良好な株式の多くは、より魅力的なバリュエーション領域に割り引かれており、中長期的に積み立てることができます。現在、VN-Index の PER は 14.26 倍で、過去 3 年間の平均と比較すると平均的な水準となっています。その中で、多くの業界グループや銘柄が非常に魅力的なバリュエーションゾーンに達しています。
パインツリー・セキュリティーズ・カンパニーのアナリストは、投資家に対し、底値を確認するために爆発的な取引を待つことを推奨している。先週均衡点を見つけた後、流動性が依然低水準にあるというポジティブなシグナルは、供給がもはや圧倒的ではなくなっていることを示している一方、底値を狙った買いが、特に過去の底値を突破した銘柄が存在しない銀行や証券グループに短期的な利益をもたらしていることを示している。
パインツリーの専門家によると、当面、VNインデックスは来週初めに1,600ポイント付近のサポートゾーンを再テストする可能性があるという。このゾーンを維持でき、その勢いに続いて爆発的なセッションがあれば、上昇トレンドが確定します。しかし、1,600 のエリアを失った場合、市場は 1,500 ～ 1,550 ポイント付近のより深いサポートエリアに後退する可能性があります。
