7月20日から24日までの取引週は、VN指数が引き続き強い売り圧力にさらされ、流動性が平均を上回ったため、赤字で終了しました。一部の売り越し地域で底値買いの需要が現れましたが、それだけでは資金の慎重な心理を逆転させるには不十分でした。
4週間連続の下落の後、多くの見解は、市場が持続可能な上昇トレンドにすぐに踏み込むのではなく、均衡点を見つける段階にあるというシナリオに依然として傾いています。
OCBS証券会社(CTCK)が提示した基本シナリオによると、VN指数は今週も変動局面が続く可能性が高い。技術的な要因に加えて、米連邦準備制度理事会(FRB)の金利決定、米国の関税政策、地政学的動向、国際金融市場の変動、2026年第2四半期の業績が、短期的に投資家の心理を引き続き左右するだろう。
OCBSは、FRBが引き締め的な姿勢を維持し続けるか、金利見通しについて否定的なシグナルを発した場合、ベトナムを含む金融市場に対する変動圧力が増大する可能性があると考えています。逆に、VN指数がサポートゾーンを維持し、需要が改善し続ければ、短期的な底値ゾーンの形成の可能性が強化され、テクニカルな回復の前提条件が作られます。市場が回復した場合、証券グループは指数の動向と流動性に対する高い感度のおかげで資金を惹きつける可能性が高いでしょう。これらはまた、市場が改善すると予想される際に通常積極的に反応するグループでもあります。
CSI証券は、指数が週に心理的な節目である1,700ポイントを突破し、下落傾向が終わった兆候はあまりないと述べています。VN指数は来週も調整局面を継続し、1,630ポイント付近のサポートラインに向かうと予想されています。VN指数が来週1,720ポイントまで反発し、その後1,630ポイントのサポートラインに戻る可能性も排除できません。
CSIの専門家は、以前の探査買いポジションがまだ利益を上げていなかったため、新たな買いポジションを追加しないという慎重な見解を優先しています。同時に、VN指数が来週の抵抗線である1,720ポイントまで回復したときに、リスク管理を規律正しく行い、一部の割合を下げることを狙っています。
市場が底を打つ可能性について、DGキャピタル投資分析部門のディレクターであるグエン・ズイ・フオン博士は、短期的なテクニカルリバウンドが発生する確率は、市場が引き続き大幅に下落する可能性よりも高いと述べました。しかし、それは上昇トレンドが戻ってきたことを断言するには不十分です。
大幅な調整の後、多くの株式が過剰売り状態に陥り、評価水準がより魅力的になり、一方、強制売却の圧力もいくらか吸収されました。これらは通常、反発の前提条件となります。それでも、市場が新たな上昇トレンドに入ったことを確認するためには、さらなる合意シグナルが現れる必要があります。
投資家は、次のような重要な要素を監視する必要があります。上昇セッションでの流動性の改善。多くの業界グループに資金が広がり、市場の幅が積極的に拡大。外国人投資家が売り越しに転じたり、買い越しに転じたりする。特に時価総額の大きいグループでは。VN指数は、より低い底値を形成するのではなく、反発後のサポートゾーンを維持する。同時に、銀行、証券、不動産、テクノロジーなどの主要グループが明確な上昇トレンドを形成する。
「これらの兆候が同時に現れた場合、大幅な下落リスクが縮小し、新たな上昇トレンドの形成の可能性が強化されることが期待できます」とグエン・ズイ・フオン博士は見解を述べました。
