流動性は依然として株式市場の大きな疑問です。

ベトナム株式市場は、悲観的な心理が蔓延し、ほとんどの株式グループで売り圧力が広がり、大幅な調整の1週間を経験しました。VN指数は反発を維持できず、心理的な節目である1,700ポイントを再征服しようと何度も失敗しました。

さらに、外国人投資家の強力な売り越し活動は、取引心理に大きな圧力をかけ続けています。週の終わりに、VN指数は1,686.11ポイントで取引を終え、前週比5.67%減少しました。

影響の程度について言えば、VHMとVICのペアが週末のセッションで最大の圧力をかけ、VN指数を3.2ポイント押し下げ、それに続いてTCX、MWG、TCBも指数を合計3.08ポイントさらに下落させました。一方、BSR、STB、VNMは、ポジティブな買い意欲でトレンドに逆行し、総合指数に1.82ポイント貢献しました。

市場が反転し、ほとんどの証券会社の予測に逆行したことは、資本がマイナスになっている投資家を、単純ではない選択肢に直面させています。損失を減らすために急いで売却すべきか、それとも既存のポートフォリオの平均原価を「底値に追いつく」べきか、さらには新しい株式を「短期売買」すべきか?

激しい変動の後、市場は10年間で最低の評価水準付近にあり、P/Eは(直近12ヶ月で計算すると)約10回下落しています。市場には、投資家が検討するために、多くの業界トップ株が長年の最低水準まで下落しています。

銀行グループでは、VCB、CTG、EIB、TPBなどが1年ぶりの安値に後退しました。証券グループでは、SSI、VIX、VCIがありました。不動産グループでは、KDHは2022年末の価格帯に戻り、NLGは2023年初頭でした。PNJやDGCなどの一部の例外的なケースでは、法的リスクと企業統治により、2021年から5年以上ぶりの安値に下落しました。

しかし、低評価は資金の流れを戻すには不十分です。流動性と金利水準は、早期に明確に改善するための根拠がまだ多くありません。株式市場が深い割引後の回復サイクルに入ることを確認するために、流動性は市場が注意深く観察している兆候です。取引所での実際の約定流動性は、消失状態から脱却し、出来高の面で明確な回復を記録する必要があります。この回復は、資金の流れが株式の売買取引の回転に実際に参加することと伴う必要があります。

多くの証券会社の見解は、依然として傍観して観察するという選択肢を選択しています。大多数は、投資家はすぐに行動すべきではなく、市場が1,640ポイントの領域に下落した場合、または7月23日のセッションで購入された株式の量が口座に増加したときに市場の反応を待つべきだと考えています。株式を保有しているが、信用取引のプレッシャーを受けていない人々にとって、この時点で投げ売りは不要です。

短期的な下降トレンドが依然として優勢であり、VN指数は引き続き近いサポートゾーンをテストする可能性があります。短期投資家は、反発局面で比率を下げ、レバレッジの使用を避け、市場が安定の兆候を示し、資金の流れが改善した場合にのみ購入する必要があります。

中長期的な視点で、投資家はサポートゾーンで部分的に調査し、良好な基盤を持つ企業を優先することができます。市場価格が長年最低水準にまで下落しているのを見るだけでなく、資産価値のある株式を選択するための4つの基準グループ。

第一に、健全な財務基盤と変動サイクルを通じた安定した利益。第二に、業界トップの地位と市場シェアは置き換えが難しい。第三に、定期的な配当政策は、実際のキャッシュフローと株主へのコミットメントを反映している。最後に、経営陣の質と透明性は重要な基準であるが、最も無視されやすい。