消費者、小売、テクノロジーのエコシステムの相乗効果により、業績は引き続きプラスの利益成長を維持しており、9 か月間の利益は年間計画の 90% 以上に達しています。
2025年第3四半期、馬山は税引後利益1兆8,660億ベトナムドンを記録し、同時期に比べ1.4倍増加した。 9か月間の累計で利益は4兆4,680億VNDに達し、年間計画の90％以上を達成したことに相当する。この結果は、消費者市場がまだ回復途上にある中での当グループの強固な収益基盤を反映しており、業務効率と長期価値に基づく発展の方向性を明確に示している。
主な原動力は、WinCommerce (WCM) と Masan MEATLife (UpCom: MML) の営業効率の向上、Techcombank の収益向上、および H.C. の売却によるプラスの貢献によるものでした。スタルク（HCS）。この成果は、戦略が効率と革新の基盤に基づいて構築される場合、「成長と利益は密接に関係し得る」という2025年の株主総会でのマサンのコミットメントを強化するものである。
統合された消費者小売プラットフォームは、会員部門が連結成長に積極的に貢献するため、Masan の事業における相乗効果を実証し続けています。
WinCommerce (WCM) は、ベトナムの小売市場の近代化のプロセスにおいて主導的な役割を果たし続け、売上高は同期比 22.6% 増の 10 兆 5,440 億 VND という記録的な数字に達し、純利益は 1,750 億 VND の黒字を維持し、利益率は 1.7% でした。年初からの純新規出店数は 464 店で、WCM は基準目標を上回り、年末までに最高シナリオを超える勢いです。
注目すべきことに、新店舗の合計の80％以上が店舗EBITDAレベルで損益分岐点に達しており、POS規模でベトナムで最も収益性の高い現代小売業者としてのWCMの地位を強化しており、年末までに全国で約4,500店舗がオープンすると予想されている。 WCM の拡大は、Masan の現代的な小売範囲を拡大するだけでなく、グループの消費者ブランドのための強固な流通チャネルを構築し、エコシステム全体のつながりを強化するのに役立ちます。
同時に、Masan Consumer (UpCom: MCH) は、企業が全国の何十万もの従来の販売時点と直接つながることを支援する戦略的取り組みである「直接流通」モデルを徐々に完成させています。 2025 年第 3 四半期の時点で、アクティブなセールス ポイントの平均数は約 345,000 に達し、同期間と比べて 40% 増加しました。また、営業チームの平均生産性は 102 セールス ポイント/営業担当者/四半期に向上し、同期間と比べて 50% 増加しました。純収益は前四半期比で徐々に改善し、2025 年第 2 四半期の収益減少率は前年比 -15.1% であったのに対し、2025 年第 3 四半期は前年比 -5.9% に縮小しました。
同時に、MTチャネルからの収益は同期間に12.5%増加し、輸出は14.8%増加しました。これは、正式な小売モデルへの構造的移行と国際市場におけるMCHの運営効率の向上を反映しています。
MCH の回復はエコシステム全体の収益性の強化に貢献するとともに、他の部門が効果的に拡大し続けるための条件を作り出しました。 2025年第3四半期、Masan MEATLife（UpCom: MML）は、高い消費量と付加価値のある加工肉セグメントを促進する戦略のおかげで、売上高2兆3,840億VND（23.2％増）、税引後利益1,010億VND（同同期比約5.2倍）で際立っていた。 WCM システムとの効果的な統合により、MML は製品範囲を拡大し、グループ全体の利益率への貢献を高めることができます。
一方、Phuc Long Heritage (PLH) は安定した成長を維持し続けており、ブランド再配置キャンペーンの効果、食品部門の好調な成長、配送チャネルの躍進により、売上高は同期間比 21.2% 増の 5,160 億 VND に達しました。馬山ハイテクマテリアルズ (UPCom: MSR) は、良好な商品価格と、より収益性の高いセグメントに注力するためのポートフォリオ再構築戦略の好影響を反映して、2 四半期連続の黒字を記録しました。
メンバー部門の全体的な結果は、生産、流通、小売からテクノロジーに至るエコシステム内の各リンクが、最新の消費者プラットフォームの構築、持続可能な成長、そして株主とベトナムの消費者に長期的な価値をもたらすという共通の目標に向かって機能するとき、運営上の相乗効果が強力に促進されていることを示しています。
馬山は2025年後半までに、デジタル変革、持続可能な規模拡大、バリューチェーン全体の効率の最適化を通じて収益性の強化を継続し、ベトナムの現代的な消費者インフラの構築を目指す。馬山の消費者は、「直接流通」モデルの拡大により、販売時点での対応範囲が拡大し、利益率が向上するため、力強く回復すると予想されます。 WinCommerce は 4,500 を超える店舗と持続的な収益成長を維持し、制御された拡大を維持しています。マサン ミートライフとフック ロン ヘリテージは、付加価値のある製品のおかげで引き続き利益成長に貢献しました。一方、馬山ハイテクマテリアルズは好調な商品価格のおかげで業績を維持した。
マサンは財務レバレッジを削減し、バリューチェーン全体のデジタル化を加速するとともに、持続可能な成長の次の段階に向けた基盤を徐々に強化しています。
Masan Group Joint Stock Company は、ベトナムを代表する消費者および小売業の 1 つであり、国内外の消費者に高品質の必須製品とサービスを提供することを目標としています。
馬山のエコシステムには、多くの潜在的な成長分野が含まれています。急速に変化する消費財（Chin-Su、Nam Ngu、Omachi、Kokomi、Wake-Up 247のMasan Consumer）、ブランド肉（MEATDeli、Ponnie、Heo Cao BoiのMasan MEATLife）、小売（WinMart、WinMart+のWinCommerce）、紅茶とコーヒー（Phuc Long Heritage）、およびハイテク素材（Masan High-Tech Materials）です。
