不良債権は引き続き大きな課題
4月15日、ベトナム信用機関資産管理有限責任会社(VAMC)の本社で、ベトナム銀行協会は関係機関、部門と協力して円卓会議「新たな状況における不良債権」を開催しました。
開会挨拶で、ベトナム銀行協会のグエン・クオック・フン副会長兼事務総長は、不良債権は依然として大きな問題であり、効果的かつ持続可能な処理が必要であると強調しました。
グエン・クオック・フン博士によると、経済発展に役立つために国民の資源を動員することは非常に必要であり、同時に、特に土地分野における手続き上の障害など、停滞している資源を活用して生産とビジネスに投入する必要があります。しかし、現在の状況では、不良債権と不良債権の処理方法は多くの課題を提起しています。
グエン・クオック・フン博士は、現在の状況では、断固たる解決策と各レベル、各部門からの支援がなければ、銀行業界は不良債権を一方的に処理することはできないと述べました。これは、システムへの負担を増大させ、コストを増加させ、貸出金利の引き下げ能力を制限し、資本の流れを滞らせるでしょう。
実際、2026年の最初の3ヶ月で、信用成長率は3%を超えましたが、資金調達は1%未満であり、資金需要と資金調達能力の大きな差を反映しています。生産とビジネスのための資金需要は非常に大きいですが、国民からの資源動員は依然として多くの困難に直面しています。
運営政策に関して、ベトナム国家銀行総裁は、銀行に対し、合理的な預金金利水準を統一するための対策を実施し、それによって適切な貸出金利を確保し、企業が資本にアクセスするための条件を整えるよう要請しました。
法的枠組みに関して、国会は2025年信用機関法改正・補足法を可決し、銀行に重要な権限、特に担保資産の差し押さえ権を与えました。しかし、実際には、政令や通達の指導があるにもかかわらず、実施には依然として多くの障害があります。
グエン・クオック・フン博士は、VAMCが13年間の活動を経て、国際的な慣例に従って貸借対照表内の不良債権を3%未満に引き下げることに貢献したと述べました。しかし、不良債権の本質は依然として存在しており、回収は依然として多くの困難に直面しています。
現在、信用機関と資産管理会社(AMC)はすべて債権回収に参加していますが、権限に大きな違いはありません。特別なメカニズムがなければ、不良債権の処理は引き続き障害に直面するでしょう。
実際には、債権回収作業は、担保資産の名義変更の障害、紛争の発生、さらには資産処理を妨げるための虚偽の紛争など、多くの困難に直面しています。判決が確定したにもかかわらず、執行は依然として限定的であり、関係者間の連携は効果的ではなく、特に資源と環境に関連する手続きにおいてそうです。
法的枠組みの完成、債権売買市場の発展
解決策について、BIDVのチーフエコノミストであるカン・ヴァン・ルック博士は、不良債権処理のための法的枠組みは一定の進歩を遂げたと述べました。ベトナムは、2024年から2025年までの改正信用機関法を制定し、決議42/2017/QH14からのいくつかの重要な規定を法律化しました。
さらに、債権の売買活動は、政令53/2013/ND-CP、政令18/2016/ND-CP、政令69/2016/ND-CP、および関連するガイダンス通達などの政令によって規制されています。
しかし、カン・ヴァン・ルック博士によると、運営の過程で、債権売買市場には依然として新たなボトルネックが発生しています。信用機関が依然として通常の資産評価方法を適用しているため、適切な融資評価基準はありません。同時に、担保資産に関する情報公開メカニズムが不足しており、投資家にとって困難を引き起こしています。
市場参加主体の構成も多様ではなく、主にVAMC、DATC、および銀行のAMCです。民間部門と外国人投資家の参加は依然として限られており、一方、仲介機関、独立鑑定、投資ファンド、保険、証券などの仲介機関は、それに見合う発展を遂げていません。
国際的な経験から、中国、タイ、韓国などの国々はすべて、大規模な資産管理会社を通じて国家の強力な指導を受けており、割引価格で不良債権を購入することが許可されています。同時に、債権の証券化は流動性を高め、投資家の対象を拡大するのに役立ちます。
これに基づいて、カン・ヴァン・ルック博士は、同期的な法的枠組みを完成させ、銀行以外の主体に担保資産の差し押さえ権限を拡大し、簿価を下回っても市場価格で債権の売買を許可し、同時に債権の証券化のための法的枠組みを早期に構築する必要があると提案しました。
二次市場を発展させ、不良債権取引所と仲介機関のエコシステムを完成させます。脆弱な信用機関と国営企業の再編も、不良債権処理と結びつける必要があります。
それに加えて、VAMCの財務能力を向上させ、企業再編に参加するために債務を資本拠出に転換することを許可すると同時に、ガバナンスを強化し、デジタルトランスフォーメーションを推進し、債務処理にテクノロジーを応用する必要があります。これにより、不良債権の効果的な処理、資本の流れの円滑化、企業の支援、経済成長の促進、および合理的な水準での金利水準の安定に貢献します。
