米国とイランの停戦が依然として多くのリスクを秘めているため、投資家が慎重になっている状況下で、金価格は急騰後に下落に転じました。
貴金属は以前、ドナルド・トランプ米大統領とイランが交渉を継続するために2週間の停戦合意に達したという情報の後、1オンスあたり4,800米ドルの水準を超えました。しかし、市場が紛争の見通しに関する期待を修正したため、上昇傾向は急速に弱まりました。
貴金属取引会社のマネージングディレクターであるブライアン・ラン氏は、投資家が停戦後の動向を依然として監視しているため、現在の金市場には明確な勢いがないと述べました。彼は、金価格が短期的に1オンスあたり4,607〜4,860米ドルの範囲で変動する可能性があると予測しています。
戦略的な観点から、ペッパーストーン・グループのストラテジストであるアフマド・アスシリ氏は、金価格が4,800米ドルを超えたことは、主に持続的な上昇トレンドではなく、短期的なリスク期待の調整を反映していると述べています。市場は依然として紛争に関連する不確実性をスキップしています。
地政学的な展開が引き続き主な支配要因です。トランプ氏は、イランとの合意に達するまで中東での軍事プレゼンスを維持すると断言し、条件が満たされない場合、エスカレーションの危険性を警告しました。一方、イスラエルはレバノンでの空爆を増やしており、緊張が拡大する可能性があるという懸念が高まっています。
エネルギー市場からの圧力も弱まっていません。原油価格は、特に停戦を維持する可能性が依然として不透明であるため、中東からの供給が完全に回復できないのではないかという懸念から再び上昇しています。
紛争が6週目に入る中、エネルギー価格の変動はインフレリスクを増大させ続け、市場は金融政策への期待を再調整せざるを得なくなりました。今年、米連邦準備制度理事会(FRB)が利下げを行う可能性はますます縮小しています。
FRBの3月会合の議事録によると、多くの政策立案者は依然としてインフレ率が目標を上回ることを懸念しており、成長は鈍化の兆候を見せています。発表されるインフレデータは、今後の政策の方向性を定める上で重要な役割を果たすでしょう。
金価格は2月末から10%以上下落しており、主に高金利と利益確定活動からの圧力によるものです。しかし、一部の金融機関は、地政学的リスクが長引けば、貴金属は中期的に回復する可能性があると依然として評価しています。
短期的には、市場は、紛争の展開と世界的な金融政策のシグナルに依存して、狭い範囲で変動し続ける可能性が高い。
