昨日の歴史的な下落セッションの後、今朝(3月10日)、ベトナム株式市場の電光掲示板は、昨夜のウォール街からの回復シグナルを受け取ったこと、および原油価格が2022年のピーク時である1バレルあたり約120米ドルからすぐに90米ドル前後に反転して大幅に下落したことから、投資家の興奮の中で緑色を取り戻し、市場で強力な底値買い注文を活性化しました。
3月10日午前のセッションはポジティブなポイントで終了し、VN指数は36ポイント上昇して1,688.94ポイントになりました。HNX指数は3ポイント以上上昇して238.8ポイントになりました。上昇幅はセッションの半ばと比較してやや縮小しましたが、それでも上昇幅は依然として楽観的であることを示しています。
市場の流動性は午前終盤に向けて徐々に増加しました。取引額は26兆3000億ドンを超え、10億単位以上が取引されました。
金融グループでは依然として主に緑色が維持されており、その中でMBB、STB、CTG、VCBは3〜5%上昇し、VN指数の上昇に貢献した柱となっています。全体的にポジティブな状況の中で、石油・ガス株は再びもみ合い状態に陥っています。PVT、PVS、PLX、OIL、GAS...は午前のセッションを赤字で終えました。
アジアでは、直前の赤字取引セッションの後、多くの株価指数も力強く回復しました。韓国のKOSPI指数は5%以上上昇して取引を開始し、原油価格の下落とウォール街の反発後の地域市場の回復を牽引しました。小株価指数KOSDAQは4%以上上昇しました。
昨日の取引セッションでは、韓国のこの株価指数は、市場心理を安定させるために一時的な取引停止機能をアクティブにしなければならなかったため、8%下落して投げ売りされました。これは、韓国でのわずか4日間の取引の後、2回目の取引停止セッションでもあります。
アジアの他の株価指数もポジティブに上昇しました。日本では、日経225指数が1.66%上昇し、TOPIX指数が1.3%上昇しました。香港(中国)では、ハンセン指数が1.56%上昇し、中国のCSI 300指数が0.9%上昇しました。
SSIリサーチは、3月の株式市場の見通しに関する最新レポートを発表しました。その中で、3月の最初の取引セッションでの調整が、短期的な回復の可能性の基盤を築いていることを強調しています。
2010年からの歴史的データは、市場が同様の大幅な下落の後、力強く回復する傾向にあることを示しています。VN指数は、同様のケースの80%でわずか2〜4週間後に上昇を記録し、1ヶ月後の平均収益率は6.6%、1年後に30%でした。
特筆すべきは、3月には2015年と2020年のわずか2回しかマイナスの展開が見られず、2022年3月でさえ、ロシアとウクライナの紛争と原油価格が1バレルあたり127米ドルに上昇したにもかかわらず、指数は依然として上昇しました。
それに加えて、ファンダメンタルズ要因が引き続き支援的な役割を果たしています。2026年第1四半期の利益見通しはポジティブに維持されており、消費財、建設資材、肥料、証券、石油・ガスグループは有望な成長を記録すると予想されています。
2026年の利益計画も非常に楽観的で、多くの銀行、小売企業、不動産会社が20〜30%の利益成長目標を設定しています。
特筆すべきは、4月7日の市場格上げ評価のマイルストーンが重要な触媒であることです。ベトナムは中間レビューを突破し、9月にFTSEエマージングバスケットに正式に加盟するのに有利な立場にあると評価されています。
それに伴い、市場評価は2026年の予測PERを12.2倍に修正し、10年平均の14倍を下回りました。それでも、収益率(earnings yield)と金利の差が縮小すると、市場の上昇余地がいくらか抑制される可能性があります。
