ベトナム株式市場は、今月初めの活況を呈した取引セッションを経験しました。VN指数は「4月魚」(4月1日)を28ポイント以上(+1.7%)上昇で終え、それによって1,700ポイントのマークを取り戻しました。株式を保有している投資家にとって、これは「ブルトラップ」ではなく、4月の順調なスタートになると期待されています。
しかし、今日の取引セッション(4月2日)に入ると、短期間の好調な取引の後、市場は広範囲にわたる売り圧力の増加により、すぐに調整に転じました。午後のセッションに入ると、市場は大きく変動しましたが、午前のセッションの終わりと比較して結果は大きく変化しておらず、市場マップもそれほど違いを記録していません。
4月2日の取引終了時点で、VN指数は8.11ポイント下落して1,694.82ポイントになりました。HNX指数とUPCoM指数でも同様の動きが見られました。その中で、HNX指数は250.36ポイントで取引を終え、1.1ポイント下落し、UPCoM指数は127.27ポイントで取引を終え、0.35ポイント下落しました。
市場全体の流動性は29兆ドンを超えました。それでも、この規模は過去の月間および四半期の平均よりも依然として低くなっています。
外国人投資家の取引も非常に注目に値し、売り越しから買い越しに大きくシフトしており、主な要因はVingroupエコシステムのVPLが3兆9000億ドン以上買い越したことです。データによると、本日、外国人投資家から4900万株以上のVPLの「巨大な」相対取引量が出現しました。
VPLとは対照的に、別のエコシステムのメンバーであるVHMは、ストップ高となったセッションで外国人投資家によって約8040億ドンの売り越しとなりました。この結果により、外国人投資家は数十日間売り越しにとどまった後、正式に買い越しセッションに戻りました。
不動産は依然として上昇している数少ない業界であり、主な原動力はVHMのストップ高であり、市場の他の部分とは全く異なります。VHM株は再び市場の中心です。強い吸収需要により、現在VHMはストップ高付近で推移しており、流動性は1600万株以上で市場で2位です。VHMだけでも総合指数に7ポイント以上貢献しています。
実際、ベトナムの株式市場は4月に非常に予測不可能な変動を繰り返すことが多い。VN指数が4月に上昇/下落する確率は、過去25回の変動とほぼ50/50である。しかし、注目すべきは、過去4年間で市場が今月すべて下落していることだ。
一般的に、過去の統計は参考としてのみ使用されます。なぜなら、現在の市場状況は以前の段階とは大きく異なるからです。
市場にとって最大の懸念は、中東での紛争が出口を見つけ始めたことです。一部の声明では、戦争の終結時期は約2〜3週間、つまり今月中であることが示唆されています。現時点では、原油価格や米ドルなどの株式市場にとって不利な要因は、以前の急騰期の後、すべて沈静化しています。
さらに、最近の下落により、市場はピークから約10%の割引を受けました。VN指数は1,700ポイントの領域にありますが、多くの優良株がはるかに低い価格帯に落ち込んでいます。上場企業の利益成長とともに、市場評価は多くの組織によって魅力的であると見なされています。
さらに、来週、重要なイベントも発表されます。4月7日には、FTSEラッセルが格上げレビューの結果を発表し、多くの機関がベトナムはこの「テスト」をクリアすると評価しています。ロードマップによると、ベトナム株式は2026年9月からFTSEの新興指数バスケットに正式に追加されます。ただし、外国人資本は、この時期よりも早く市場に戻ってくると予想されています。
さらに、4月は年次株主総会シーズンのピークでもあります。これは毎年繰り返される要素ですが、議論される予定の内容は予想外です。野心的な計画、株式公開計画、巨額の配当...は、株式だけでなく市場全体にも弾みをつける可能性があります。
