マンション価格が急速に上昇、市場はピークに達したのか?
急騰期を経て、ハノイのマンション市場は価格が依然として高止まりしているため、二極化期に入っていますが、専門家の評価によると、投資家の心理は停滞の危機に警戒し始めています。
Batdongsan.com.vnのグエン・クオック・アイン副社長によると、最近価格が大幅に上昇しているにもかかわらず、マンション市場の流動性は依然として高い水準を維持しています。しかし、クオック・アイン氏は、ハノイのマンション価格の急騰が市場心理に大きな影響を与えたと考えています。
「ハノイのマンション価格は急速に上昇しており、多くの投資家はマンション市場がピークに達しているのではないかと心配しています」と彼は言いました。
同氏は、価格が長期間にわたって継続的に上昇している一方で、投資家の心理が調整の可能性を懸念し始めたときにリスクが現れると述べました。
実際の取引からの記録も、二次市場でより明確な差別化の兆候を示しています。VARS不動産市場調査評価評議会の副会長であるレ・ディン・チュン氏は、ハノイでは、アパートの販売価格が短期間で急速に上昇し、多くの地域で1戸あたり数億ドンから数十億ドンの増加が記録されたと述べました。しかし、年末までに、上昇傾向は鈍化傾向にあり、ホットな上昇期にFOMO心理に基づいて購入した一部の投資家の「損切り売り」の状況が発生しました。それでも、チュン氏によると、中心部の価格水準は全体的に安定して維持されています。
特筆すべきは、クッシュマン・アンド・ウェイクフィールドが2026年1月29日に発表したデータによると、2025年第4四半期のハノイの一次アパートの平均販売価格は約3,852米ドル/m2で、前期比10%減ですが、2024年同期比32%増と大幅に増加しています。四半期ごとの価格下落は主に、中級セグメントの供給が増加し、新規供給総量の約45%を占め、全体的な価格水準を押し下げたことによるものです。しかし、前年同期と比較すると、アパートの価格は依然として高水準です。
クッシュマン・アンド・ウェイクフィールドによると、住宅価格は、土地や建設資材の価格を含む投入コストの増加から引き続き圧力を受けており、一方、中心部の供給は依然として限られています。同社は、2026年から2028年の期間に、ハノイ市場は68,000戸以上の新しいアパートメントを受け入れる可能性があり、供給が衛星地域に移動し続ける傾向があると予測しています。
マンション価格は、長期間にわたって上昇が鈍化したり、横ばいになったりする可能性があります。
今後の傾向について、サヴィルズ・ハノイの研究・コンサルティング部門のシニアディレクターであるド・ティ・トゥ・ハン氏は、2026年に入ると、ハノイのマンション価格は上昇傾向が続くものの、上昇幅は以前の段階よりも小さくなる可能性があると述べています。
ハン氏によると、新しい土地法と2026年の土地価格表の影響により、少なくとも2026年前半には価格水準が下落する可能性は低いでしょう。2026年1月1日から適用される予定で、価格は市場価格よりも近いでしょう。
ハン氏は、建設費は引き続き原材料価格、人件費、および財務コストからの圧力を受けており、投資家は販売価格に反映せざるを得ないと分析しました。一方、需給のずれは完全に解決されていません。2026年の供給は改善すると予測されていますが、ほとんどの新規プロジェクトは依然として中高級セグメントに集中しており、手頃な価格の住宅は引き続き不足しており、市場全体の平均価格水準は高い水準を維持しています。
より慎重に、CBREベトナムハノイ支店のグエン・ホアイ・アン上級ディレクターは、供給が今後も大幅に増加し続ければ、ハノイのアパート価格は停滞し、長期間にわたって横ばいになる可能性さえあると述べました。アン氏によると、アパート価格は永遠に上昇することはできず、人々の支払い能力に適した閾値まで上昇するだけです。彼女は、現在のハノイの状況は、数年前にホーチミン市で起こったことと非常によく似ており、アパート価格はかつて大幅に上昇し、その後停滞し、市場の活況とともに回復する前に、長期間にわたってわずかに下落したと述べました。
