ベトナム不動産仲介業者協会(VARS)の新しい調査データによると、2025年には、市場全体で約12万8千の新製品が販売開始され、2019年から2025年の期間で最高水準となり、供給量の「ピーク」に近づいています。
しかし、2025年末から、市場は変化し始めました。依然として吸収が良好なプロジェクトもありますが、供給が広範囲にわたって同時に増加し、より多様な選択肢が増えているため、差別化の状況はますます明確になっています。特に、金利が上昇傾向にあるため、短期的な短期的な短期投資を期待し、「ホット」な上昇に市場に参加するレバレッジの高い投資家グループにとって、財政的圧力が明確になり始めています。
この二極化は偶然ではなく、市場開発空間における根本的な変化と密接に関連しています。
それによると、長年にわたり、高速道路、環状道路、地域間、省間軸の開発を推進することは、不動産市場に根本的な変化をもたらしました。
特に2025年には、交通インフラは、一連の主要プロジェクトが実施され、使用開始され、力強いブレークスルーを記録しました。具体的には、全国で564のプロジェクトが着工、落成し、総投資額は514兆ドンを超え、そのうち民間資本が約75%を占めています。インフラは、不動産の価値を高めるだけでなく、移動時間を短縮し、同時に開発空間を拡大し、プロジェクトが郊外地域や衛星都市に発展するための条件を作り出します。そこには非常に大きな土地余地とより適切な価格水準があります。
インフラと並行して、プロジェクトの法的障害を取り除くことは、供給源にとって重要な推進力となっています。約1000件のプロジェクトが困難を取り除き、再開されました。同時に、数千ヘクタールに及ぶ非常に大規模なプロジェクトを含む多くの新しいプロジェクトも承認され、迅速に実施されています。
供給がより多くの選択肢で広範囲に増加すると、市場は実質的な競争段階に入り始めます。価格水準は引き続き高い水準を維持していますが、流動性はすべての地域とすべてのセグメントを均等にカバーしていません。
不動産価格、特に大都市部では、平均収入と比較して高騰している一方で、資本コスト、特に借入金利は引き続き圧力をかけ、市場は徐々に参加者を絞り込んでいます。実質的な購入者は、確固たる財務基盤と長期的な蓄積能力を持たなければなりません。投資家も以前の段階のようにすぐに利益を上げることは容易ではありません。
検証されていない情報、群集効果、または短期的な期待に基づいたサーフィン戦略はますますリスクが高くなっています。特に、市場データが徐々に透明化される状況では、特に不動産専用の識別コードの付与が注目されます。投資家は、選択的思考に移行し、実質価値、運用能力、流動性、リスク管理を優先する必要があります。高い金融レバレッジを使用し、長期的な戦略を欠いている投資家は、徐々にゲームから排除されます。
長期的には、VARSは、不動産価格は「急騰」することはないが、住宅需要が常に高い水準を維持し、経済が成長し、特にインフラ投資が絶えず拡大しているため、下落することは困難であり、不動産の価値を高め、不動産投資の需要を刺激するのに役立つと考えています。さらに、プロジェクト開発コスト、特に新しい土地価格表に従った土地に関連する財政義務がますます増加しており、市場に新たな価格水準をもたらしています。
ただし、市場の需要は非常に選択的になります。販売価格が実際の価値を大きく超え、接続性が低く、法的根拠が不十分または実際の住宅ニーズに適合しないプロジェクトは、一般的な価格水準が依然として上昇傾向を維持している状況でも、取引の「凍結」のリスクに直面するでしょう。
