中央銀行からの金需要は、世界市場で引き続き重要な役割を果たしています。しかし、ここ数ヶ月の金価格の動向は、一部の機関が利益を実現したり、公式準備を売却したりすることを余儀なくされたため、より柔軟になっています。
年初から注目されている金の売り手の1つは、アゼルバイジャン国営石油基金(SOFAZ)です。第1四半期には、同基金は金保有量を21.9トン削減しました。
メディアによると、SOFAZのポートフォリオにおける金の割合は、2025年第4四半期の38.2%から35.6%に減少しました。ファンドの総金準備量は現在178.1トンで、以前の200トンから減少しています。
それにもかかわらず、前年同期と比較して、SOFAZが保有する金の量は依然として大幅に増加しています。12か月前、このファンドは165.3トンの金、つまり投資ポートフォリオの25.8%を所有していました。
SOFAZの金売却は驚くべきことではありません。なぜなら、内部規制によると、ファンドはポートフォリオの最大35%を金で保有することしかできず、上限を超える変動幅は最大4%だからです。
四半期収支報告書で、ファンドは総資産が2550万米ドル減少したと述べています。しかし、金は依然としてポートフォリオの中で最も効果的な資産の1つです。
「世界の金融市場は、地政学的緊張の高まりと長期化する不安定な状況の中で、2026年第1四半期に困難な環境を経験しました。株式市場と債券市場は四半期に圧力を受けましたが、金投資は大幅に積極的に貢献しました」とSOFAZは述べています。
このファンドは、金は過去数年間で価格上昇を促進した支援要因のおかげで、2026年も引き続きポジティブな動きをすると見ています。3月に金価格が下落しましたが、貴金属は依然として好調な結果で四半期を終え、SOFAZの金ポートフォリオに予算外収入をもたらしました。
