Kitcoによると、世界の金価格は蓄積段階にある可能性がありますが、中央銀行からの買い需要は依然として貴金属市場を強力にサポートするシグナルを発信しています。
世界金評議会からの最新データによると、中央銀行は3月に約30トンの金を売り越しました。主な原因は、トルコとロシアの大規模な販売活動によるものです。
しかし、多くの国が価格調整期間中に在庫を増やし続けているため、金市場の全体像は依然としてポジティブな評価を受けています。ポーランド、ウズベキスタン、カザフスタンは安定した買い活動を維持しており、一方、中国は数ヶ月連続で金の蓄積の連鎖を継続しています。
アナリストによると、重要なのは短期的な売り越し月ではなく、過去4年間で形成された戦略的傾向です。金の蓄積は、外貨準備を多様化し、地政学的な不安定に対処し、米ドルへの依存を減らすための長期的な政策とますます見なされています。
中国はこの傾向の中心的な役割を果たし続けています。中国人民銀行は18ヶ月連続で公式の金準備を増やしました。データによると、同機関は価格が下落しても引き続き追加購入を急いでいます。
3月だけで、中国は8トンの金を追加購入しました。これは2024年12月以来最大の購入量です。これは、金価格が2026年1月に記録した史上最高値よりも約16%低い状況下で行われました。
専門家は、より注目すべき点は、世界の総準備における金の割合が依然として比較的低いことであると述べています。世界金評議会によると、金は現在、世界の総準備資産の約15%しか占めておらず、割合を増やす余地は依然として大きいことを意味します。
金価格が高水準にある場合でも、多くの国が市場に参入し始めている。コソボは最近初めて金準備を購入した。これは、小規模な中央銀行でさえ、貴金属を通じて準備資産の安定化を強化したいと考えていることを示している。
この展開は、世界の通貨システムにおける金の役割が低下するのではなく拡大しているという見方を裏付けています。
アナリストはまた、公式セクターからの需要は現在、以前のサイクルと比較して価格変動に対する感受性が低いと指摘しています。これは、中央銀行が市場の短期的な変動ではなく、長期的な戦略に重点を置いていることを示しています。
中央銀行の買い活動は、金価格をサポートする「緩衝地帯」を作り出すのに貢献しています。投機資金やETFファンドは依然として短期的に価格を大きく変動させる可能性がありますが、公式セクターからの買いは、市場が調整するたびにより安定した基盤を築くのに役立ちます。
しかし、専門家は、債券利回りが上昇したり、米ドルが強くなったり、地政学的緊張が急速に変化したりした場合、金は依然として圧力を受ける可能性があると警告しています。
それでも、中央銀行が金をコア準備資産と見なしている限り、大幅な下落は、この地域からの新たな買い意欲を刺激し続ける可能性が高い。
