世界の金価格は、年初に設定された5,500米ドル/オンスを超える記録的な水準と比較して大幅に下落しました。しかし、多くの調査機関は、公式部門からの需要と外貨準備の多様化の傾向が引き続き監視されている状況において、市場の基盤となる要因は大きく変化していないと依然として考えています。
Natixisのいくつかの予測では、年末までに金価格を約4,600米ドル/オンスに設定する目標が依然として設定されています。このシナリオは、市場の短期的な変動に依存するのではなく、長期的な投資需要が引き続き維持されることに基づいて構築されています。
特に注目すべきは、中央銀行からの買いが、今年後半の金市場の重要な変動の1つと見なされ続けていることです。エネルギー市場が激しく変動し、多くの国が流動性をサポートし、国内通貨を安定させるために金準備の一部を使用しなければならなかった期間の後、エネルギー価格の冷却の見通しは、金準備補充活動が再び改善される条件を作り出すと期待されています。
世界金評議会(WGC)の「2026年半ばの金市場見通し」レポートも、中央銀行の金購入需要が、今年後半の市場動向に影響を与える要因の1つであり続けると述べています。WGCによると、金価格は現在も1月のピークから約7%低いものの、過去1年間で最もパフォーマンスの高い資産グループに引き続き含まれています。
基本シナリオでは、WGCは金価格が現在の水準付近で約±5%の変動する可能性があると見ています。報告書はまた、貴金属の見通しは、世界経済の成長、インフレ、中央銀行の金融政策、および地政学的リスクから引き続き影響を受けると指摘しています。
市場の観点から、サクソバンクの報告書「売り浴びせから蓄積段階へ:貴金属は底値圏を探す」によると、現在の金価格は年初の高値よりも約26%低くなっています。報告書はまた、4,000米ドル/オンス未満の価格帯が最近の調整局面で引き続き維持されている一方、4,200米ドル/オンス前後への回復局面ではすべて売り圧力が現れていることを記録しています。
サクソバンクは、今後の金市場の動向は、米連邦準備制度理事会(FRB)の金融政策に関する期待と引き続き関連付けられると考えています。米国の6月の雇用統計で経済がわずか57,000人の雇用を創出したと記録された後、金利ロードマップへの期待は以前から調整されており、投資家はFRBからの新たな兆候を注視し続けています。
公式部門に加えて、中国からの需要も多くの組織が引き続き監視しています。世界最大の金消費市場からの安定した購買力は、中長期的に貴金属の価格水準を維持するのに貢献する可能性のある要因の1つと評価されています。
