米国のインフレデータが予測を下回った後、金価格が反転下落

金価格は取引セッションでわずかに下落に転じ、金先物契約は取引終了時に7.15米ドル、つまり0.17%下落して4 364.5米ドル/オンスになりました。一方、以前は1日で4 409米ドル/オンスという新たな記録的な高値を記録していました。

この控えめな調整局面は、市場が米国のインフレ率を予想を下回る水準に受け入れた状況下で発生し、それによって一時的に安全な避難ニーズが弱まりました。

ロイターの調査によると、米国労働省は、11月の消費者物価指数(CPI)が前年同期比2.1%上昇し、予測の3.1%を大幅に下回ったと発表しました。

この「冷え込んだ」インフレデータは、当初、投資家が米国連邦準備制度理事会(FRB)の今後の金融政策に対する期待を再調整したため、金価格に圧力をかけました。

報告書の後、連邦債券市場は、FRBが1月の会合で金利を引き下げる可能性がわずかに上昇したことを示しています。ただし、変更はわずかです。

CME FedWatchツールは、FRBが1月に金利を73.4%で据え置く可能性を依然として示しており、データが発表される前とほとんど変わりません。この比較的控えめな政策対応は、インフレデータからの予想にもかかわらず、金価格の下落を抑制するのに役立ちました。

アナリストによると、金の下落傾向は、貴金属の需要に対する多くの支持要因が依然として存在しているため抑制されています。最も顕著なのは、米国とベネズエラ間の外交的緊張の高まりであり、世界の市場における地政学的リスクを高めています。

歴史的に、金は、投資家が不確実な時期に価値を保存する場所と見なされる資産に目を向けると、国際的な不安定さから恩恵を受けることがよくあります。

金価格の安定性は、取引セッションの終値に明確に表れています。インフレの低下という、利益を生み出さない資産にとって通常不利な要因にもかかわらず、金は依然として取引史上3番目に高い終値を記録しました。

これは、長期化する地政学的リスク、比較的緩和された世界的な金融環境、および組織投資家と個人投資家の両方からの構造的な需要を含む、貴金属市場を支える複雑な要因の多様性を示しています。

テクニカルアナリストは、金価格が記録に近い高値を維持していることは、たとえ短期的な経済データが短期的な金利引き下げの期待を低下させたとしても、市場のかなりの基盤力を反映していると指摘しています。

わずか0.17%の下落幅は、主に価格が新たなピークを検証した後の通常の利益確定活動であり、2025年を通して金市場を支配してきた上昇トレンドの変化の兆候ではありません。

今後の見通しについて、投資家は依然として、金がすぐに挑戦し、さらには次のセッションで1オンスあたり4 409.50米ドルのピークを突破すると期待しています。

地政学的な不安定さ、FRBの政策正常化のペースに関する懸念、中央銀行と投資家の持続可能なニーズの組み合わせは、金の主な傾向は依然として上昇傾向にあるものの、短期的な蓄積期間が現れる可能性があることを示しています。

インフレの動向と地政学的要因の相互作用は、貴金属市場の短期的な変動を引き続き支配する可能性が高い。しかし、全体的な見通しは、2025年が徐々に終わるにつれて、金の次の価格上昇の勢いにとって有利であると評価されている。