Kitcoによると、金市場は1オンスあたり5,000米ドル以上のサポートゾーンを維持し続けていますが、特に米ドルが安全なシェルター資金を受け取っているため、持続可能な価格上昇の勢いを引き付けるのに苦労しています。しかし、あるエコノミストは、投資家は短期的な取引変動と長期的な投資トレンドを混同すべきではないと警告しています。
Kitco Newsとのインタビューで、バイルース大学の名誉経済学教授であり、BOOM&BUST REPORTニュースレターの発行者であるトルステン・ポレイト氏は、米ドルと米国債は、投資家が経済的および地政学的不安から資産を保護しようとする中で、より広範な流動性の波から恩恵を受けていると述べました。
同氏は、イランに対する米国とイスラエルの合同軍事行動は、世界経済に大きな圧力をかけていると説明した。同氏によると、この状況は、連邦準備制度を主導する中央銀行に、経済を支援するためにリスクを緩和させる可能性がある。
「投資家は、中央銀行が困難に直面している銀行、ヘッジファンド、または金融システムにリスクをもたらす可能性のある組織を救済するために流動性弁を開放するとかなり信じています」と彼は述べました。
ポレイ氏は、市場が緊張している時期には、投資家は通常、最も流動性の高い資産に資金を投入すると述べました。現在、これは貴金属よりも米ドルにとって有利です。この流動性のシフトは、基本的な経済リスクが高まっている場合でも、金と銀の価格に一時的な圧力をかける可能性があります。
「危機的状況下では、人々はしばしば現金に走り込み、短期的には金と銀を犠牲にしなければなりません」と彼は言いました。
しかし、ポレイ氏は、この流動性の勢いは、貴金属に対する長期的な需要が弱まっていると誤解されるべきではないと強調しました。彼によると、投資家が公的債務の増加と長期的なインフレのリスクから資産を保護しようとしているため、金と銀に対する構造的な投資需要は依然として増加しています。
「現在、金と銀に対する構造的な需要が形成されています」と彼は述べました。
同氏はまた、短期的には投資家は不安定な時期に現金を優先的に保有する可能性があるものの、より広範なマクロ経済環境が依然として貴金属を支えていると指摘しました。
同氏によると、政府債務の増加、地政学的紛争、および中央銀行による通貨介入の継続は、時間の経過とともに法定通貨の購買力を弱体化させるだろう。
「これはインフレ体制です。政府債務が増加し、エネルギー価格が上昇し、地政学的紛争が増加すると、すべての法定通貨の購買力は圧力を受けます」と彼は述べました。
彼はまた、中央銀行は政府と企業の巨額の債務負担のために金利を大幅に引き上げる余地がほとんどないと警告しました。金利が過度に上昇すると、金融システムは急速に不安定になり、政策立案者は金融刺激策に戻らざるを得なくなる可能性があります。
「経済は非常に大きな債務負担を抱えています。金利がさらに大幅に上昇した場合、中央銀行は債券市場を支援するために介入する必要があります」と彼は述べました。
これらの構造的な圧力のため、ポレイ氏は、貴金属の長期的な価格上昇市場は、価格が変動期を経験する可能性があっても、依然として損なわれていないと考えています。
「金と銀はかつてない価格帯に入った」と彼は述べた。「しかし、それはそれらがバブルの中にあるという意味ではない。それはそれらが他の資産と比較して再評価されたことを意味する。」
今後、ポレイ氏は、政府が経済ショックに対処するために赤字支出と金融緩和に頼るにつれて、貴金属は上昇傾向を続けると予測しています。
「金が今後5年間で1オンスあたり約8,000米ドルで取引されても驚かないだろう。それは単に世界経済に蓄積されているリスクを反映しているだけだ」と彼は述べた。
ポレイ氏は見通しについて楽観的ですが、投資家は短期的な変動に従って取引しようとするのではなく、長期的な視点で金と銀にアプローチすることを推奨しています。
「すでに金を保有している場合は、保有し続けてください。そして、金または銀の購入を検討している場合は、少なくとも2〜3年の投資ビジョンがあれば、現在の価格で購入できます」と彼は言いました。
