金価格は予想外の予測を受け、5,000米ドル/オンスを超える可能性

最近の金価格は、米ドル高と米連邦準備制度理事会(FRB)が金融引き締め政策を維持するとの期待の中で、重要な支持線である1オンスあたり4,300米ドルを下回るまで下落するという圧力にさらされています。しかし、カナダの金融グループTDバンク傘下の商品調査・取引会社であるTD証券は、貴金属の長期的な上昇トレンドはまだ終わっておらず、金価格は2027年には1オンスあたり5,000米ドルを超える水準を目指す可能性があると述べています。貴金属

TD Securitiesからの最新の評価によると、金は高金利環境によって困難に直面していますが、ファンダメンタルズをサポートする要因は依然としてポジティブです。投資ファンド、個人投資家から中央銀行まで、多くの重要なセグメントで金への投資需要が回復していると評価されています。

TD証券は、金はFRBの利上げサイクルに対する回復力を示していると述べています。投資資金が戻り、公式機関の金購入需要が増加するにつれて、貴金属は新たな上昇局面に入る可能性があります。

注目すべき要因の1つは、金と実質金利の間の伝統的な関係が変化の兆候を見せていることです。通常、高金利は貴金属が資金を生み出さないため、金の魅力を低下させます。しかし、TD証券は、マクロ経済の不安定な時期には、地政学的リスク、インフレ懸念、財政的圧力が避難需要を促進する重要な原動力になる可能性があると指摘しています。

さらに、市場は現在、FRBが利上げを継続する可能性をある程度反映しています。TD証券は、米国の中央銀行が評価済みの引き締めの期待に応えられない場合、金に対する価格上昇圧力が増大する可能性があると評価しています。

投資資金の流れは、金市場にとって別のポジティブな兆候です。TD証券は、マクロ投資家が6月から金の買い越しポジションを再び増やし始めたと述べています。この活動は、金利が上昇すると予想される時期でも、金価格の強さを維持するのに役立ちます。金市場

この銀行によると、世界の金ETFは7月以降、約630万オンスの金を蓄積しています。FRBが金融政策に関する強硬な姿勢を維持し続けているにもかかわらず、金ファンドへの資金流入は依然として弱まる兆候はありません。

投資資金に加えて、中央銀行の金購入需要も引き続き重要な役割を果たしています。TD証券は、世界の中央銀行が過去3ヶ月間で毎月約70トンの金を購入したと推定しています。

中国は市場における主要な需要源の1つと見なされています。TD証券によると、中国の非通貨金の輸入量は、中央銀行、投資機関、個人投資家、ETFファンドの参加のおかげで、今年高いペースを維持しています。

中国人民銀行も22ヶ月連続で金購入活動を記録しました。TD証券は、国内の金ETFファンドが引き続き資金流入を記録し、上海取引所の主要トレーダーの金保有量が高水準にあるため、中国の実際の需要は公式発表の数値よりも高くなる可能性があると述べています。

長期的な見通しはポジティブに評価されていますが、TD証券は、米国の金融政策、米ドルの強さ、債券利回りの影響により、金市場は依然として変動期を迎える可能性があると考えています。

しかし、中央銀行の金購入需要、ETFファンドへの資金回流、投機ポジションの量がそれほど高くないこと、インフレと財政への懸念の組み合わせにより、この銀行は現在の価格下落は一時的なものに過ぎない可能性があると見ています。