ウォルシュ・トレーディングの貿易ヘッジ部門のディレクターであるジョン・ウェイヤー氏は、雇用統計データは予想を上回り、以前の月のデータが上方修正されたことが組み合わさって、米国の労働市場にポジティブな傾向を生み出したと述べました。
ウェイヤー氏は、注目すべき点として、報告書の55,000件の求人が地方自治体の採用から来ていることを指摘しました。これはかなり大きな数字であり、今後維持することは難しい可能性があります。しかし、過去数ヶ月の調整された増加数値と比較すると、米国の労働市場全体の状況は依然としてよりポジティブです。
それにもかかわらず、この専門家は、依然として監視する必要があるいくつかの兆候があると述べています。長期失業者の数は増加しており、特に6ヶ月以上前に仕事を辞めたグループが増加しています。これは懸念を引き起こす可能性のある要因ですが、全体的に見ると、予想よりも優れたデータは依然として市場によって肯定的な兆候と見なされています。
市場心理に影響を与えるもう1つの要因は、イランとホルムズ海峡に関連する緊張です。ウェイヤー氏によると、これは依然として監視する必要がある問題ですが、新たな攻撃や爆撃がなければ、このリスクは市場が認識する要因の一部となっています。
同氏は、市場は良いニュースや悪いニュースに対処できるが、市場が最も嫌うのは不確実性であると述べた。地政学的な状況がある程度明確になるにつれて、貴金属への避難需要も冷え込む。状況が悪化した場合、金と銀は下落幅のかなりの部分を取り戻す可能性がある。
ウェイヤー氏は、短期的には、ポジティブな経済データにより、投資家は貴金属がもはや現時点では傑出した避難チャネルではないと考える理由が増えていると述べました。これは、特に米ドルと米国債利回りが上昇しているため、金価格に圧力をかけています。
賃金見通しの報告後、金利の期待も急速に変化しました。ウェイヤー氏によると、債券市場の動向は、投資家がFRBがすぐに利下げを行うという期待をほとんど持っていないことを示しています。彼は、現時点での利下げを正当化することは非常に困難であり、この可能性はしばらくの間棚上げされる可能性があると述べました。
フェニックス・フューチャーズ・アンド・オプションズのケビン・グレイディ会長も同様の意見で、米国経済の深刻な弱体化の可能性に対する懸念は誇張されていると述べました。同氏によると、雇用統計の数字はすべてポジティブであり、修正された数値も引き上げられています。
グレイディ氏は、米国経済は多くの投資家が以前から懸念していた状態よりも良好な状態にあると述べました。これは、市場が経済リスクを懸念したり、金利低下を期待したりするときにしばしば求められる金の魅力を低下させます。
グレイディ氏によると、最新の雇用統計は、FRBが間もなく金融政策を緩和するという議論を鎮静化させました。市場は依然として金利のロードマップを注意深く監視していますが、FRBは政策を急いで変更するのではなく、決定を下す前にさらなるデータが必要です。
金価格の下落傾向について、グレイディ氏は、投資家は流動性の低い市場での変動に過度に反応すべきではないと述べました。取引量の減少と新規契約数の減少は、多くの投資家が市場から離れており、変動が容易に拡大していることを示しています。
金市場は高値圏で停滞しましたが、十分な新規買いが参加していません。そのような状況下で、大きな疑問は次の買い手が誰になるかということです。以前は、中央銀行の買いが金の上昇をサポートする重要な原動力でした。したがって、市場は、価格がさらに下落した場合にこの買いグループが戻ってくるかどうかを観察する必要があります。
グレイディ氏はまた、現在の下落は大規模な清算の波であるとは限らないと付け加えました。この動きは、投機的な空売りとアルゴリズム取引からより多く発生する可能性がありますが、売り圧力を吸収する用意のある投資家はまだ多くありません。
