MarketGaugeの市場ストラテジストであるミシェル・シュナイダー氏は、イランを標的とした米国とイスラエルの間の軍事作戦は、今日まで金と銀に対する持続可能な安全資産買いの波を生み出していないと述べています。
シュナイダー氏によると、最近の価格動向は、2つの貴金属が蓄積するためにさらに時間が必要になる可能性があることを示唆しており、他のシェルター資産、特に債券は、投資家にとってより魅力的になっています。
週末に米国のミサイル攻撃が発生する前に、シュナイダー氏はキットコニュースとのインタビューで、金価格が1オンスあたり5,400米ドルの抵抗線を突破するのに十分な勢いがないと感じており、銀の上昇は1オンスあたり100米ドルの水準を下回る可能性があると述べました。
これらの抵抗帯に達した後、両金属は大幅な売り圧力にさらされ、金価格は1オンスあたり5,000米ドルのサポートゾーンを再テストしましたが、銀は一時80米ドル/オンスを下回りました。
その後、価格は低水準から回復しましたが、シュナイダー氏は、この変動はより広範な蓄積段階の一部に過ぎない可能性が高いと考えています。彼女によると、市場の次の決定的なステップは、主にグローバル金融システムの構造的な変化の影響を受ける短期的な地政学的ニュースにあまり依存しません。
彼女は、この見通しを変えることができる唯一のシナリオは、緊張が大規模で長期的な紛争にエスカレートした場合であると述べました。その場合、原油、金、銀の価格が急騰する可能性があります。しかし、短期的には、貴金属に対する最大のリスクは債券市場から来ています。
シュナイダー氏は、先週、米国10年物国債の利回りが4%を下回ったため、多くの投資家が不安定なマクロ経済の状況下で資本配分を再評価し始めたと説明しました。彼女によると、債券は代替避難チャネルとして台頭しており、特に信用市場と世界の金融システムの安定に対する懸念が高まっています。
彼女は、投機家と債券トレーダーが債券を金よりも重要な「安全網」と見なし始めたため、市場は大きな変化に突入している可能性があると述べました。この変化は、信用システムに対する懸念の高まりと、経済状況が悪化した場合、政府がインフレ抑制よりも金融安定を優先する可能性を反映しています。
以前は、多くの投資家が米国の巨額の公的債務の規模を懸念して債券を売却し、利回りが大幅に上昇したが、シュナイダー氏は、この懸念心理にも限界があると述べた。彼女は、米連邦準備制度理事会は常に金融市場の安定を守るための最終購入者として介入できると強調した。
この割合は、価格上昇サイクルの初期段階で100を超えて急増し、銀価格が3桁まで上昇したときに急落しました。現在、この割合は徐々に安定を取り戻しています。
同氏によると、金/銀の比率が55を下回った場合、それは銀を購入するのに適した兆候となるでしょう。逆に、この比率が65を超えている場合、投資家は他の市場で機会を探すべきかもしれません。現在、この比率は約61であり、ニュートラルゾーンと見なされています。
彼女は、この比率がさらに大幅に低下した場合、それは銀が金よりも優勢になり始めることを示唆している可能性があると述べました。逆に、比率が60の中間圏以上に上昇した場合、貴金属市場全体の上昇勢いは弱まっている可能性があります。シュナイダー氏は、金/銀比率は以前から彼女にとって信頼できる指標であり、遅かれ早かれ市場の次のトレンドを明確にするだろうと強調しました。
それにもかかわらず、シュナイダー氏は貴金属の長期的な見通しについて依然としてポジティブな見方を維持しています。彼女によると、地政学的な緊張、供給リスク、世界経済における構造的な不安定さなどの要因は、金と銀の価格を引き続きサポートするでしょう。
シュナイダー氏によると、最近の貴金属の急騰は非常に印象的ですが、急騰期間の後、市場は次のトレンドを決定する前に、一時的に停止して強化する必要があるかもしれません。したがって、投資家は辛抱強く、市場からの重要なシグナルを監視する必要があります。
