世界の金価格はまだ力強くブレイクスルーすることはできませんが、多くの専門家は、この貴金属が長期投資戦略において依然として重要な役割を果たしていると考えています。
Ned Davis Research(NDR)の代替資産担当チーフストラテジストであるジョン・ラフォージ氏は、現在の調整と蓄積の段階は、投資家が金の保有を段階的に増やすための適切な機会であると述べました。
ラフォージ氏によると、市場の兆候は、特に米ドルが再び弱体化し、金市場の悲観的な心理が極端なレベルにあるため、金に対するポジティブな傾向を支持しています。
「当社の米ドルトレンドの3つのモデルはすべて売りシグナルを出しています。同時に、金に対する主要な心理指標は極端な悲観的な領域に陥っています。これは通常、長期的なポジションを構築するための有利なシグナルです」と彼は述べました。
NDRの専門家は、投資家はポートフォリオの3%から8%を金に割り当てるべきだと推奨しています。彼によると、金は単なる短期的な避難手段ではなく、商品ポートフォリオの別個の資産グループと見なされるべきです。
ラフォージ氏は、金の割合が低い、またはまだ金を保有していない投資家は、「底値買い」のためにより深い調整を待つべきではないと述べました。
「私たちの見解は、市場のタイミングを気にするのではなく、今すぐ戦略的ポジションの構築を開始すべきだということです。現在の金のサポートの話は、短期的な要素だけでなく、長期的な構造的なものです」と彼は強調しました。
ネッド・デイビス・リサーチによると、金の最大の役割はインフレ抑制能力ではなく、ポートフォリオの多様化と中立的な通貨資産としての地位にあります。
ラフォージ氏は、金は通常、金融システムに対する信頼が低下している期間、または従来の投資仮定がもはや効果的でない場合に効果を発揮すると述べました。
「金は、特に金融的に厳しい時期には、株式や債券との関係が低く、マイナスでさえあります。2022年には、株式と債券の両方が急落したため、まれなシナリオですが、金は依然としてかなり安定した価格を維持しています」と彼は述べました。
上記の評価は、中東の地政学的緊張、特にイランと西側同盟国との間の紛争がエスカレートし続けているにもかかわらず、金価格が依然として大きく変動している状況下で行われました。
エネルギー市場は大きな供給圧力にさらされており、原油価格は高水準にとどまり、世界的なインフレの再燃への懸念を引き起こしています。これにより、多くの中央銀行はより慎重な金融政策の立場を維持せざるを得なくなり、同時に今年の利下げ期待は大幅に低下しています。
通常、高金利は、非収益資産である金を保有する際の機会費用を増加させます。しかし、ラフォージ氏は、金は依然として金融リスクが高まる環境で特別な魅力を持っていると述べています。
同氏は、金はパートナーリスクを伴わない世界でも数少ない主要な資産の1つであると強調しました。
「金は、価値を維持するためにCEO、政府、または法制度に依存しません。それが、世界の中央銀行が近年、金準備を継続的に増やしている理由です」と彼は述べました。
同氏によると、多くの国が、リスクの高いグローバル金融システムにおいて、債務ベースの資産を過剰に保有していることに徐々に気づいています。そのような状況において、金準備の増加は、慎重かつ長期的なリスク管理策と見なされています。
