貴金属が重要な長期サポートゾーンを維持した後、3週間続いた下落を終わらせたため、楽観的な心理が徐々に金市場に戻ってきています。
金市場は週の終わりに、当初の抵抗線である1オンスあたり4,500米ドル近くまでわずかに上昇しました。アナリストは、貴金属は週の初めに1オンスあたり4,009米ドルまで下落した後、大幅に回復したと述べています。金曜日のセッションでの上昇は、原油価格と米ドルがともに上昇したにもかかわらず起こりました。
直近のスポット金価格は4.493米ドル/オンスで記録され、日中2.65%以上上昇しました。同時に、5月渡しWTI軽質スイート原油先物は99.64米ドル/バレルを超え、5.46%の大幅な上昇となりました。
市場心理が明らかに変化したと断言するには時期尚早ですが、ペッパーストーンの上級市場アナリストであるマイケル・ブラウン氏は、これは前向きなスタートの兆候であると述べています。
同氏は、「これは市場が持続可能な底値圏を形成した可能性が非常に高く、金の安全な避難要因がある程度再活性化し始めている可能性があることを示唆している」と述べた。
しかし、ブラウン氏は、価格動向はポジティブであるものの、市場は依然として多くのリスクに直面しており、特にイランとの長期化する戦いが、より多くの中央銀行に公式の金準備を現金に転換させることを余儀なくした場合はなおさらであると指摘しました。
トルコ中央銀行が木曜日に発表した最新の準備データによると、同機関は過去2週間で約60トンの金を転換しました。
ブラウン氏は、「他の多くの中央銀行がそれに従う場合、それはスポット金価格に大きな下落圧力をかけ、過去2〜3年間価格を押し上げてきた勢いをほぼ完全に逆転させるだろう」と述べた。
それでも、4,100米ドル/オンスの水準は重要な反転ポイントだと思います。少なくとも短期的には、価格がこの水準を下回った場合、私はかなり驚くでしょう。なぜなら、市場が再び下落に転じた場合、買い手はその価格帯を非常に断固として守る可能性が高いからです。」
TD証券の商品アナリストも、エネルギーコストの高騰により高騰するインフレに対処するために中央銀行が準備金を使用するため、金市場はさらに弱まる可能性があると予測しています。
この分析グループによると、「金はリスク資産として取引されています。なぜなら、米ドルからの多様化の傾向と密接に関連付けられており、それによって米ドル建ての黒字を生み出す公式セクターからの構造的なサポートがあるからです。
中東での戦争は、湾岸地域の経済に大きな損害を与え、同時に東アジアの黒字を大幅に減少させ、それによって公式部門からの需要の一時的な断絶を生み出した」。
ブリタニア・グローバル・マーケッツの金属部門ディレクターであるニール・ウェルシュ氏は、今週は押し目買いが現れたものの、金市場は依然として探査状態にあり、中東の不安定さが制御されているか、安全資産としての需要を再活性化するのに十分な期間続いている兆候を待っていると述べました。
同氏は、「その方向転換はまだ起こっていませんが、条件が徐々に形成されている可能性があります。金は以前の上昇局面で過剰に押し上げられた可能性があります。現在、価格は1月末のピークから約20%下落しており、4米ドル/オンスを下回る水準から再び上昇していることは、励みになる兆候です。
しかし、現在、価格を支配している多くの要因があります。一時的な影響が沈静化すると、金は安全な避難資産としての自然な役割に戻る可能性があります。」
アナリストは、長期化する紛争によりエネルギー価格が高騰し、インフレ懸念が高まっていると述べていますが、リスクは依然として比較的低い水準にあります。彼らによると、これは金にとって理想的な環境です。そのシナリオでは、中央銀行はインフレが加速し、実質利益率が大幅に低下する状況下で金利を引き下げざるを得なくなるでしょう。
