LPL Financialのチーフテクニカルストラテジストであるアダム・ターンクイスト氏は、債券利回りの上昇、金利引き下げへの期待の薄れ、市場のリスク許容度の向上により、金は3月から圧力を受けていると述べています。これらの要因により、特に投資家がより収益性の高い資産に移行するにつれて、金の保有需要は特定の時点で弱まっています。
しかし、ターンクイスト氏によると、金に対する構造的な支援力はまだ消えていません。中央銀行の買い需要は引き続き高い水準を維持していますが、米国の財政赤字への懸念、持続的なインフレリスク、地政学的緊張、および米ドルからの多様化の傾向は、依然として長期的な支援要因です。
技術的な観点から、LPL Financialの専門家は、金は1月に5,595米ドル/オンスの記録的な高値を記録した後、大幅に調整されたと指摘しています。それ以来、価格は徐々に低い高値の連鎖を形成しており、現在、200日移動平均線付近の重要なサポートゾーンをテストしており、2024年初頭から始まった長期的な上昇トレンドも同様です。
ターンクイスト氏は、モメンタム指標は依然として下降トレンドに傾いているが、売り圧力が弱まる兆候があると述べた。それにもかかわらず、彼は、価格がトレンドサポートゾーンを完全に下回った場合、さらなる下落のリスクが高まり、1オンスあたり4,099米ドルのゾーンが下で次の大きなサポートになると警告した。
FxProのシニア市場アナリストであるアレックス・クプツィケビッチ氏も慎重な見解を示しました。同氏は、貴金属が一時4,400米ドル/オンスを下回り、セッション中の200日移動平均線を下回った後、来週金価格が下落する可能性があると予測しています。
クプツィケビッチ氏によると、200日移動平均線付近の領域は、過去3年間で何度も買い圧力を引き付けてきました。5月の最終週も例外ではなく、金価格はこの領域をテストした後、反発しました。しかし、FxProの専門家は、現在の市場状況は3月の回復期と比較してよりバランスが取れており、金はもはや過度に売られている状態ではないと述べています。
これは、現在の回復ペースが十分に持続可能ではない可能性があることを意味します。クプツィケビッチ氏は、金が現在のサポートゾーンを下回った場合、価格は4,000〜4,100米ドル/オンスの範囲まで下落する可能性があると述べています。より否定的なシナリオでは、売り圧力が大幅に増加した場合、下落傾向は価格をさらに深く、さらには3,400米ドル/オンスの範囲まで引き下げる可能性があります。
それにもかかわらず、この専門家は、市場が現在の価格帯付近で数日から1週間立ち往生し、下落後に再び蓄積する可能性も排除していない。
よりポジティブなシナリオは、金が1オンスあたり4,630米ドルの50日移動平均線を上回って急騰することです。これが起こった場合、ここ数ヶ月の下降トレンドは終了し、長期的な上昇トレンドが回復する可能性があります。
一方、CPMグループのアナリストは、短期的な売り推奨を示しており、当初の目標価格は5月29日から6月12日までの期間に1オンスあたり4,375米ドルで、止まり損失は1オンスあたり4,610米ドルです。このアナリストグループは、金は1オンスあたり4,400米ドルの領域をテストするために下落し、一時1オンスあたり4,395.60米ドルに達した後、1オンスあたり4,545米ドルまで回復したと述べています。
CPMグループによると、金およびその他の主要な貴金属は短期的な極限トレンドで移動しており、短期的なサポートゾーンを継続的にテストしています。4,400米ドル/オンスを下回る突破は、新たな売りの波を引き起こし、金価格を4,100米ドル/オンスまで引き下げる可能性があります。これは、一部のテクニカルアナリストが言及しているゾーンです。
CPMグループはまた、一部の投資家の熱意が冷めたと指摘しました。
上記の3つの見解の共通点は、金には依然として長期的なサポート基盤があるものの、短期的な調整リスクは軽視できないということです。
投資家にとって、現在の段階は慎重さを必要とします。金価格が重要なテクニカルゾーンを中心に大きく変動する場合、反発局面での追いかけ買いはリスクを秘めている可能性があります。買い手は、サポートゾーンでの価格の反応、および間もなく発表される米国の経済データを注意深く監視する必要があります。なぜなら、これらは貴金属の次の方向性を決定する可能性のある要因となるからです。
