金価格は、米国の労働市場がポジティブな状態を維持し、インフレ圧力が高まっている状況下で、200日移動平均線(MA200)を下回って取引されるため、引き続き圧力を受けており、金利がより長く高水準を維持するという期待が高まっています。
新しく発表されたレポートの中で、デンマークの投資銀行(サクソバンク)のコモディティ戦略ディレクターであるオーレ・ハンセン氏は、金がMA200の節目を失ったことは、技術的な意味合いだけでなく、市場のダイナミクスの変化を反映していると述べました。
4月中旬以降、金は債券利回りの上昇、米ドル高、高インフレ期待からより多くの圧力を受けており、長期的な要因のサポートの役割は一時的に弱まっています。
「長期的な価格上昇の見通しは依然としてありますが、市場は現在、別のグループの要因の影響を受けています」と彼は述べました。
サクソバンクの専門家によると、金価格がMA200を下回って推移しているため、多くの投資ファンドやトレーダーがより慎重になる傾向にあり、短期的な新規購入の勢いを弱める可能性があります。
重要なサポートレベルを失った後、市場は現在、次のサポートゾーンである1オンスあたり4,100〜4,007米ドル付近に注目を移しています。これは、最近の大幅な調整後の金価格の注目すべきテクニカルサポートゾーンと見なされています。
それにもかかわらず、ハンセン氏は、現在の下落幅は、金のより大きな長期的な上昇トレンドにおける相対的な調整に過ぎないと述べています。
ブルームバーグのデータによると、ETFファンドの金保有量は年初から約88トン減少し、一方、COMEX金先物市場の投機ポジションも1年平均と比較して弱まっています。
しかし、サクソバンクは、中央銀行からの金購入需要、公的債務圧力、世界的な準備資産の多様化の需要など、長期的に金を支える基盤となる要因はまだ消えていないと考えています。
「現時点で欠けている要素は市場のモメンタムです。金価格はよりポジティブなシグナルを取り戻すために1オンスあたり4,500米ドルの領域に戻る必要があります」とハンセン氏は述べています。
