金価格はFRBの金利決定に直面して転落

世界の金市場は、10月12日の米連邦準備制度理事会(FRB)の今後の金利決定にすべての注目が集まっているため、緊張した取引セッションを経験しています。

数ヶ月連続の上昇の後、金価格は現在、心理的にも技術的にも敏感であると評価されている4 240米ドル/オンスの範囲付近で変動しています。そのような状況下で、国際的なアナリストは貴金属の短期的な見通しについて相反する見解を示しており、金融緩和の期待と調整リスクの間の激しい葛藤を反映しています。

アドリアン・デイ・アセット・マネジメントの資産運用会社の社長であるアドリアン・デイ氏は、Fed会合が開催されるまで慎重な見方を維持すると述べました。同氏によると、次回の会合でFRBが利下げする可能性は非常に高いですが、この要因は市場に現物金価格にほぼ反映されています。「ここでのリスクは、短期的な調整を引き起こす可能性のある失望です。したがって、私は変わらないという見解を維持します」とデイ氏は強調しました。

この見解は、市場を覆っている「期待どおりに買う、公式情報が発表されたら売る」シナリオへの懸念を示しています。

反対に、Bannockburn Global ForexのCEOであるマーク・キャチャード氏は、現在の金価格の蓄積段階は「構築的」であると述べ、より楽観的な見方を表明しました。彼によると、金価格が過去に横ばいになっていることは、上昇勢いを強化するために必要です。

「オークション価格で4 265米ドル/オンスを超えれば、市場は歴史的なピークである約4 380米ドルを再確認する瞬間を完全に目撃する可能性があります」とキャチャード氏は述べています。

世界的な金融政策の状況をより深く分析し、キャチャード氏は、金価格は9月17日のFRBの利下げ後、大幅に上昇したが、10月末の利下げ後、蓄積段階に入ったと述べました。「現在、FRBが12月10日に利下げを継続することについて疑いの余地はほとんどありません」と彼は述べました。

一方、スイス国立銀行(SNB)、オーストラリア中央銀行(RBA)、カナダ中央銀行などの他の多くの主要銀行は、金利を据え置く可能性が高いです。特筆すべきは、中国が外貨準備データを発表する予定であり、アナリストは、中国の中央銀行が依然として金の買いを継続していると考えていることです。これは、中期的に金価格をさらに押し上げる可能性のある要因です。

上記の楽観的な見方とは対照的に、FxProの高級市場アナリストであるアレックス・クプツィケヴィッチ氏は、米ドルがFRBの決定後に回復する可能性があるため、来週の金価格は下落する可能性があると予測しています。同氏によると、銀価格は過去7日間で3回のピークを記録しましたが、一方、金は10月にはわずか3日間しか維持されていなかった4 240米ドル/オンスの範囲で取引されています。

特筆すべきは、11月は貴金属が5ヶ月連続で緑色で取引を終えた月であり、上昇傾向が長引いており、テクニカル調整のリスクが潜んでいることを示していることです。

しかし、クプツィケヴィッチ氏はまた、地政学的リスクは依然として消えていないと強調しました。ロシアとウクライナの紛争は行き詰まりの中で続いており、一方、米国では市場は関税の撤廃に関する最高裁判所の今後の判決を注視しており、連邦政府が再び閉鎖状態に陥る危険性があります。「これらの要因が、投資家が安全な避難ルートとして金を保有し続ける原因となっています」と彼は述べました。

特筆すべきは、FRBに対する政治的圧力も無視できない変動である。もしケビン・ハッセット氏が中央銀行のトップになり、FOMCの「キャット」メンバーの数が増加すれば、インフレの加速のリスクが現れるだろう。そのような環境では、金は依然として好まれる資産となるだろう」とクプツィケヴィッチ氏は分析している。

それにもかかわらず、同氏はまた、3回目の利下げ後、米ドルが急騰し、市場が「ニュースに従って売る」という形で反応した場合、金の投げ売りを引き起こす可能性が高いと警告しました。

その変動の激しい状況の中で、依然としてポジティブなシナリオを信じる意見があります。Moor Analyticsの創設者であるマイケル・モール氏は、金価格は来週も上昇し続けると述べており、貴金属の中期的な上昇傾向はまだ終わっていないという見解をさらに裏付けています。予測における強力な差別化は、市場が実際に重要な岐路に立っていることを示しています。