世界の金価格は今週初めに急騰し、スポット金が1オンス当たり4,100ドルの基準を超えた。一連の米経済指標が予想を下回ったことや、米連邦準備制度理事会（FED）が11月に利下げするとの期待の高まりがこの上昇に拍車をかけた。
米ドル指数は0.1％下落し、国際市場で金の魅力が高まった。安全資産への需要の高まりにより、米国債利回りも低下した。
トレーダーらは、金価格の上昇はマクロ経済の脆弱性と、米国政府が間もなく閉鎖を解除するという楽観的な見方を反映していると述べている。
しかし、これらの支持要因のほとんどはすでに価格に反映されているため、投資家は現在の上昇の勢いに過度の期待をすべきではない。そして今の問題は、金が現在の低迷領域から抜け出すことができるか、それとも市場の短期的な「障壁」の前で立ち止まるかである。
金価格に影響を与える主な要因
この金価格の上昇は、マクロ経済の弱さ、政策の不安定さ、米国の金融緩和への期待という 3 つの主な要因によって生じています。先週発表された統計では、消費者信頼感が約３年半ぶりの低水準に低下するとともに、公共部門や小売部門での人員削減が示された。
40日間にわたる米国政府機関の閉鎖により、多くの重要な経済報告が遅れ、成長に悪影響を及ぼしている。ドナルド・トランプ米大統領による「政府再開の合意は非常に近づいている」という最近の発言は、短期的なセンチメントの改善に貢献したが、投資家は依然として長期的な見通しに懸念を抱いている。
市場は現在、政府機関閉鎖による悪影響を相殺するためにFRBが12月に利下げする可能性を約65％織り込んでいる。低金利はしばしば米ドルに圧力をかけ、金の保有コストを削減します。これは金価格が上昇するのに理想的な環境です。
さらに、貿易摩擦や中東紛争などの多くの地政学的リスクによって、安全資産への需要は依然として高まっています。ただし、トレーダーも注意が必要です。政府が再開され、リスクセンチメントが回復すると、利益確定の可能性により、金価格が下方修正される可能性があります。
テクニカル分析
テクニカル的には、金の長期見通しは引き続き明るいですが、短期的には調整圧力がかかる可能性があります。金価格が上昇の勢いを維持するには、強力な購入力で4,300米ドル/オンスの重要な抵抗領域を明確に突破する必要があります。
良い点は、価格が依然として50日移動平均（SMA）を上回っていることであり、これは現在の調整がまだ「健全」であることの兆候です。
しかし、価格がこの上昇の勢いを維持できない場合、金は下落に転じたり、50日間のSMAを再テストしたり、より低いサポートゾーンを見つけるためにこのしきい値を下回ったりする可能性があります。日足枠のRSI指標は、金が買われ過ぎではないものの、まだ売られ過ぎゾーンに達していないことを示しています。
一般に、金の回復の勢いは現在、米国経済の弱さ、金融政策の緩和サイクルへの期待、安全な逃避先の模索によって支えられている。しかし、サポート要因が主に価格に反映されているため、この基盤はまだ実際には持続可能ではありません。
米国政府再開の見通しが明確になるにつれ、防衛需要が冷え込み、より高い利回りを求めてマネーが一時的に金から離れていく可能性がある。このため、長期的な傾向は依然としてプラスであるにもかかわらず、短期的な調整圧力が増大することになる。
世界経済の成長鈍化と米ドル安を背景に、金は1オンスあたり4,000米ドル付近を維持する可能性が高い。 4,150 USD/オンスの閾値を克服するには、新たなサポートシグナルが必要になる可能性があります。投資家は柔軟性を保つ必要があり、週初めの上昇は持続的な上昇傾向を確認するのではなく、短い調整サイクルの始まりと考えることができる。
