アセット・ストラテジー・インターナショナルの会長兼COOであるリッチ・チェカン氏は、現在の状況は理論的には貴金属を支持しているものの、金価格は短期的には下落すると予測しています。
チェカン氏によると、来週は火曜日と水曜日に連邦公開市場委員会(FOMC)の会合が開催される時期であり、FRBは金利を据え置く可能性が高い。彼は、金利が3.5%であり、公式インフレ率が約2.5%、実質利回りが約1%である状況では、これは適切な決定であると考えている。
「戦闘が続いており、金を保有する代わりに定期預金にお金を預ける動機が少ない状況では、来週の発表はそれほど重要ではない出来事であるはずだ」とチェカン氏は述べた。
しかし、この専門家は、FRBが金利を据え置けば、市場は依然として否定的な反応を示す可能性があると述べています。彼によると、投資家はこれを金にとって不利な兆候と見なし、それによって短期的に価格が下落調整される圧力をかける可能性があります。
同じ慎重な見解で、ウォルシュ・トレーディングの貿易ヘッジ部門の共同ディレクターであるショーン・ラスク氏は、株式、金、エネルギー、米国債利回りの関係を注意深く監視していると述べました。
ルスク氏によると、債券利回りは上昇しており、株式は弱体化していますが、貴金属は過去3年間の長期的な上昇傾向と同様に、株式と同じ方向に変動する傾向にあります。同氏は、金価格がまだ新たな高値を更新できていないため、市場は現在、安全資産としての需要が十分に強いことを示していないと述べています。
同氏はまた、ここ2週間で原油価格が下落すると、株式と貴金属もそれに伴って上昇していると指摘しました。逆に、トレンドが反転すると、金は株式市場とともに下落します。同氏によると、現在の下落幅はまだそれほど強くありませんが、市場は明確な上昇局面を示すことはありません。なぜなら、回復のたびにすぐに売りに出されるからです。
専門家は、投資家はイランとの紛争がどの方向に展開し、どれくらい続くかを待っている状態にあると述べました。彼は、現在の声明は、早期に合意に達する可能性が低いことを示していると述べました。
ルスク氏によると、貴金属価格に圧力をかけるもう1つの理由は、多くの投資家とトレーダーが大きな買いポジションを握っていることです。株式が下落し、不安定さが増している状況では、彼らがポジションを縮小することは理解できます。
「過去3年間の金と銀の上昇の大部分は、株式市場と同じ方向に進んでおり、逆方向ではありません。そして今、そのプロセスは解消されています。株式市場が急落して調整されると、金属もそれに伴って下落します」と彼は述べました。
ルスク氏はまた、エネルギー市場は長年、特に2022年以降、供給が需要を上回っているため、かなり低迷していると指摘しました。しかし、戦争はこのバランスを変化させ、それによって金融市場と商品市場にさらなる変動をもたらしています。
それにもかかわらず、同氏は、金と銀の長期的な見通しについて楽観的な投資家にとって、現段階は急いで買いを入れるのではなく、さらに観察すべき時である可能性があると述べました。同氏によると、調整プロセスが完了した後、市場は数ヶ月続く力強い上昇局面に入る可能性があります。
短期的には、ラスク氏は金価格が回復する前に5,000米ドル/オンスを下回る可能性があり、その後も売り圧力にさらされる可能性があると予測しています。「市場は下落し続けると思います。金価格はしばらくの間、株式市場とともに推移するようです」と彼は述べました。
別の視点から、クプツィケビッチ氏は、中東紛争に対する金の弱い反応は、主に米ドルの上昇と米国債利回りに起因すると考えています。
同氏によると、貴金属に対する圧力は、FRBの利下げの可能性が低下している状況で高まっており、他の主要中央銀行が政策を引き締め続けるという期待は、原油価格ショックにより高まっています。
したがって、これは、大規模投資家が約2年半続く上昇サイクルの後、段階的に利益確定するための適切な段階であり続ける可能性があります。
技術的な観点から見ると、彼は50日移動平均線が過去2年間、金価格の重要なサポートの役割を果たしており、現在は1オンスあたり4,950米ドル前後にあると述べました。価格がこのゾーンを突破した場合、市場は2020年または2022年の期間と同様に、数ヶ月続く下落サイクルに入る可能性があります。
