長年連続して複利成長
Deo Ca Transport Infrastructure Investment Joint Stock Company (証券コード: HHV) は、2025 年第 3 四半期の財務報告書を発表しました。この報告書は、売上高 9,135 億 VND 以上、税引き後利益 1,524 億 VND 以上を記録し、前年同期比でそれぞれ約 15% および 23% 以上増加しました。
このうち、BOT料金所からの収入が割合の61%を占め、ハイヴァン、デオカ、クモンのトンネルプロジェクト、カムラム～ビンハオ高速道路などからの収入が18%増加しています。さらに、関連会社からの財務収入と利益も23%以上増加しました。
2025 年の最初の 9 か月間で累計すると、収益は 2 兆 5,950 億 VND 以上に達し、2024 年の同時期に比べて 13% 近く増加すると予想されます。税引き後の利益は、前年同期に比べて 30% 近く増加して、4,770 億 VND 近くに達すると予想されます。総資産は40兆490億ドン以上に達した。
HHVは2025年に売上高約3兆5,850億VND（8％増）、税引き後の利益は約5,550億VND（12％増）という目標を設定している。 9 か月後に得られた結果により、同事業は年間の収益計画の 72% 以上と 86% 近くを完了しました。
財務省によると、2025年9月末までに国全体で約440兆4,000億VNDの公共投資資本が支出される予定で、これは年間計画の50％以上に達し、資本計画のほぼ半分が第4四半期に支出されることになる。その意味で、Deo Ca は、同部門が取り組む多くの主要プロジェクトが完了段階に入るときに恩恵を受ける企業であると考えられています。強固な財務基盤、保証された建設進捗状況、良好な投資環境により、HHV は 2025 年通期の売上高と利益計画を上回り、安定的かつ持続的な成長を維持することが見込まれています。
HHV の成長の勢いは、5 年連続 (2020 年から 2024 年) でしっかりと確立された基盤によって強化されており、収益と利益の規模は 30% 近い複合成長率を維持し、投資、建設、交通インフラ管理の分野で強固な内部体力と開発の勢いを維持する能力を確認し続けています。
リソースを集中して主要プロジェクトの進捗を推進する
HHVの代表者は、同社は北から南まで多くの主要プロジェクトの膨大な作業の実施に力を入れており、2025年末までに全国の高速道路3,000kmの開通という目標を達成することに貢献していると述べた。
具体的には、ドンダン - チャリン高速道路第 1 期工事（14 兆 VND 以上）、長さ 93 km 以上で、これまでに実施された発電量は契約額の 42% 近くに達しています。建設現場では、2025年12月19日の路線開通という目標を確実に達成するために、3,300人以上の人員、約1,500台の機械や設備が動員され、引き渡された地上区間で昼夜を問わず276件の建設作業が同時に展開された。
同じ2025年12月19日に完成する全長88kmのクアンガイ～ホアイニョン高速道路（20兆4,000億ドン以上）では、実施された生産高は契約額の90％以上に達した。建設現場には3,000人以上の人員と1,100台の機材が動員され、50件の建設作業が行われた。道路区間は77/83.5kmのアスファルト舗装が完了し、幹線道路の60の橋すべてで橋床版の建設が完了し、17の横断橋で桁の設置が完了し、橋床版の建設が進行中である。ルート上には山中に3つのトンネル（全長4.5km）があり、このうち第1トンネルと第2トンネルは完成し、第3トンネルは両トンネル掘削が完了し、現在、トンネル胴体と路盤のコンクリート工事を進めており、2025年末（予定より8か月前倒し）の完成を目指しています。
リエンチュウ港を結ぶ海岸道路プロジェクト（1兆2,030億VND以上）では、実施された生産高は総量の約92％に達した。建設現場では、部隊は計画より 3 か月早い 2025 年末までにプロジェクトを完了するために、中空スラブ梁、手すり端、伸縮継手などの残りの項目の建設を推進しています。
この企業は、進行中の HHV プロジェクトの進捗を促進するよう努めるだけでなく、他のプロジェクトがスケジュール遅延のリスクにさらされている場合のサポートにも参加する用意があります。最近、プロジェクト管理委員会 85 (建設省) は、進捗を加速し、2025 年 12 月 19 日までにプロジェクトを完了するという目標を確実にするために、クイニョン - チタン高速道路 (長さ約 72 km) の工事の一部を実行するよう Deo Ca を任命しました。
長期的な画期的な見通し
2026 年から 2030 年の期間は、高所得経済に向けた 2 桁成長という目標に向けた極めて重要なマイルストーンです。 10月29～30日の国会では、総資本約831万VNDを見込む2026～2030年の中期公共投資計画など、社会経済情勢と予算も議論された。国会で承認されれば、これは近代的なインフラ、クリーンエネルギー、スマートシティなどの開発のてことなる巨大な資源となるだろう。
2026年から2030年にかけて一連の高速道路、鉄道、地下鉄プロジェクトが実施されようとしており、国の交通インフラ開発の可能性を考慮して、HHVとDeo Ca Group（親会社）はホーチミン市の高速道路に投資するためのリソースを準備してきました。ホーチミン～チュンルオン～ミートゥアン第2期工事（40兆VND以上）。東部南北高速道路の一部区間（1,100km以上）をPPP方式で拡張することを提案。特にアベニュー・レッドリバー景観プロジェクト（約300兆VND）は、2026年第1四半期の着工を目指している。
さらに、同社はハノイとホーチミン市の南北高速鉄道および地下鉄プロジェクトのためのリソースも準備しており、新たな成長期に膨大な量の仕事を生み出しています。
運営管理部門では、HHV は現在、全国 472km の高速道路と国道、31km 以上の道路トンネル、21 か所の料金所の安全かつ円滑な運営を担当しています。 Deo Caは、長年にわたって蓄積された能力と経験をもとに、特に今年末に完成した南北高速道路第2期に合わせて、管理運営規模を拡大する準備ができています。
